Kỳ phiếu: Nó là gì, các loại khác nhau, ưu và nhược điểm
Investopedia / Tara Anand
Kỳ phiếu là một công cụ nợ có cam kết bằng văn bản của một bên (người phát hà
Kỳ phiếu: Nó là gì, các loại khác nhau, ưu và nhược điểm
Investopedia / Tara Anand
Kỳ phiếu là một công cụ nợ có cam kết bằng văn bản của một bên (người phát hành kỳ phiếu). hoặc nhà sản xuất) để trả cho một bên khác (người được trả tiền của hối phiếu) một khoản tiền xác định, theo yêu cầu hoặc vào một ngày xác định trong tương lai. Kỳ phiếu thường chứa tất cả các điều khoản liên quan đến khoản nợ, chẳng hạn như số tiền gốc, lãi suất, ngày đáo hạn, ngày và nơi phát hành cũng như chữ ký của người phát hành.
Mặc dù các tổ chức tài chính có thể phát hành chúng—ví dụ: bạn có thể phải ký vào một kỳ phiếu để rút khoản vay cá nhân nhỏ—hối phiếu thường cho phép các công ty và cá nhân nhận tài trợ từ một nguồn khác ngoài ngân hàng. Nguồn này có thể là một cá nhân hoặc một công ty sẵn sàng thực hiện ghi chú (và cung cấp tài chính) theo các điều khoản đã thỏa thuận. Trên thực tế, kỳ phiếu có thể cho phép bất kỳ ai trở thành người cho vay.
Hợp phiếu hứa hẹn hoạt động như thế nào
Hối phiếu, cũng như hối phiếu, chịu sự điều chỉnh của Công ước thống nhất Geneva 1930 Luật về Hối phiếu và Kỳ phiếu.Các quy tắc của luật này cũng quy định rằng thuật ngữ “kỳ phiếu” phải được chèn vào phần thân của công cụ và phải chứa một lời hứa thanh toán vô điều kiện.
Xét về khả năng thực thi pháp lý, kỳ phiếu nằm ở đâu đó giữa tính không chính thức của IOU và tính cứng nhắc của hợp đồng vay. Kỳ phiếu bao gồm một lời hứa thanh toán cụ thể và các bước cần thiết để thực hiện điều đó (chẳng hạn như lịch trả nợ), trong khi IOU chỉ xác nhận rằng có một khoản nợ và số tiền mà một bên nợ bên kia.
Mặt khác, hợp đồng cho vay thường quy định quyền truy đòi của bên cho vay—chẳng hạn như tịch thu tài sản thế chấp—trong trường hợp bên vay không trả được nợ; những điều khoản như vậy thường không có trong kỳ phiếu. Mặc dù tờ báo có thể lưu ý về hậu quả của việc không thanh toán hoặc thanh toán không đúng hạn (chẳng hạn như phí trả chậm), nhưng nó thường không giải thích các phương thức truy đòi nếu người phát hành không thanh toán đúng hạn.
Hối phiếu nhận nợ vô điều kiện và có thể bán được trở thành công cụ chuyển nhượng được sử dụng rộng rãi trong các giao dịch kinh doanh ở nhiều quốc gia.
Nhiều người ký vào hối phiếu nhận nợ đầu tiên của họ như một phần của quá trình nhận khoản vay sinh viên . Những người cho vay tư nhân thường yêu cầu sinh viên ký vào các kỳ phiếu cho từng khoản vay riêng biệt mà họ đưa ra. Tuy nhiên, một số trường cho phép những người vay vốn sinh viên liên bang ký vào một kỳ phiếu chính, một lần. Sau đó, người vay sinh viên có thể nhận nhiều khoản vay sinh viên liên bang miễn là trường chứng nhận sinh viên tiếp tục đủ điều kiện.
Hợp đồng cho vay sinh viên nêu rõ các quyền và trách nhiệm của người vay sinh viên cũng như các điều kiện và điều khoản của khoản vay. Bằng cách ký vào một kỳ phiếu chính cho các khoản vay dành cho sinh viên của liên bang , chẳng hạn, sinh viên hứa sẽ hoàn trả khoản vay cộng với tiền lãi và phí cho Bộ Giáo dục Hoa Kỳ.
Hối phiếu chính cũng bao gồm thông tin liên hệ cá nhân và việc làm của sinh viên cũng như tên và thông tin liên hệ cho các tài liệu tham khảo cá nhân của sinh viên.
Sơ lược về Lịch sử Kỳ phiếu
Hối phiếu đã có một lịch sử thú vị. Đôi khi, chúng được lưu hành như một dạng tiền tệ thay thế, không chịu sự kiểm soát của chính phủ. Ở một số nơi, tiền tệ chính thức trên thực tế là một dạng kỳ phiếu được gọi là hối phiếu yêu cầu (một với không có ngày đáo hạn hoặc thời hạn cố định, cho phép người cho vay quyết định khi nào yêu cầu thanh toán).
Tuy nhiên, tại Hoa Kỳ, kỳ phiếu thường chỉ được phát hành cho khách hàng doanh nghiệp và các nhà đầu tư sành sỏi. Tuy nhiên, gần đây, kỳ phiếu cũng được sử dụng ngày càng nhiều khi nói đến việc bán nhà và đảm bảo các khoản thế chấp.
Một kỳ phiếu thường được giữ bởi bên nợ tiền; một khi khoản nợ đã được thanh toán hết, nó phải được người thụ hưởng hủy bỏ và trả lại cho người phát hành.
Có gì trong Kỳ phiếu?
Hối phiếu phải bao gồm tất cả thông tin chi tiết về khoản vay và các điều khoản trả nợ. Ngoài tên của người vay và người cho vay, nó cũng có thể bao gồm:
Thanh toán Kỳ phiếu
Có một số cách khác nhau để cấu trúc việc hoàn trả một kỳ phiếu. Có lẽ thời hạn trả nợ quen thuộc nhất là trả góp, trong đó người vay thanh toán định kỳ cả gốc và lãi của khoản vay.
Đối với các khoản vay nhỏ hơn, việc thu xếp thanh toán một lần. Trong trường hợp này, người mua phải hoàn trả toàn bộ tiền lãi và tiền gốc cùng một lúc vào một ngày định trước trong tương lai. Trong một số trường hợp, kỳ phiếu có thể chỉ định hoàn trả “theo yêu cầu”, nghĩa là kỳ phiếu phải được hoàn trả theo yêu cầu của người cho vay. Điều này phổ biến hơn đối với các khoản vay không chính thức, như giữa các thành viên trong gia đình.
Cuối cùng, một kỳ phiếu cũng có thể bao gồm các khoản thanh toán bong bóng: người đi vay thực hiện các khoản thanh toán nhỏ trong suốt thời gian vay, sau đó là một khoản thanh toán lớn để hoàn trả số dư còn lại.
Thế chấp so với Kỳ phiếu
Chủ sở hữu nhà thường coi khoản thế chấp của họ là nghĩa vụ hoàn trả số tiền họ đã vay để mua nơi ở của mình . Nhưng trên thực tế, đó là một hối phiếu mà họ cũng ký, như một phần của quy trình cấp vốn, thể hiện lời hứa thanh toán đó trả lại khoản vay, cùng với các điều khoản trả nợ.
Hối phiếu quy định quy mô của khoản nợ, lãi suất của nó và các khoản phí trả chậm. Trong trường hợp này, người cho vay giữ kỳ phiếu cho đến khi khoản vay thế chấp được trả hết. Không giống như chứng thư ủy thác hoặc bản thân thế chấp, kỳ phiếu không được đưa vào hồ sơ đất đai của quận.
Hối phiếu cũng có thể là cách mà những người không đủ điều kiện vay thế chấp có thể mua nhà. Cơ chế của thỏa thuận, thường được gọi là thế chấp thu hồi, khá đơn giản: Người bán tiếp tục cầm thế chấp (lấy lại) căn nhà, và người mua ký vào một kỳ phiếu nói rằng họ sẽ trả giá căn nhà cộng với lãi suất đã thỏa thuận theo từng đợt. Các khoản thanh toán từ kỳ phiếu thường mang lại dòng tiền dương hàng tháng cho người bán.
Thông thường, người mua sẽ trả trước một khoản tiền lớn để củng cố niềm tin của người bán vào khả năng thực hiện các khoản thanh toán trong tương lai của người mua. Mặc dù nó khác nhau tùy theo tình huống và tiểu bang, chứng thư của ngôi nhà thường được sử dụng như một dạng thế chấp, và nó hoàn trả lại cho người bán nếu người mua không thể thực hiện thanh toán. Có những trường hợp bên thứ ba đóng vai trò là chủ nợ trong một khoản thế chấp thu hồi thay vì người bán, nhưng điều này có thể khiến vấn đề trở nên phức tạp hơn và dễ dẫn đến các vấn đề pháp lý trong trường hợp vỡ nợ.
Dưới góc độ của chủ nhà muốn bán, thành phần của kỳ phiếu khá quan trọng. Tốt hơn, từ góc độ thuế, để có được giá bán cao hơn cho ngôi nhà của bạn và tính lãi suất thấp hơn cho người mua. Bằng cách này, tiền lãi vốn sẽ được miễn thuế khi bán nhà, nhưng tiền lãi trên phiếu sẽ bị đánh thuế.
Ngược lại, giá bán thấp và lãi suất cao sẽ tốt hơn cho người mua vì họ sẽ có thể xóa lãi và sau khi thanh toán trung thực cho người bán trong khoảng một năm, tái cấp vốn với lãi suất thấp hơn thông qua thế chấp truyền thống từ ngân hàng. Trớ trêu thay, bây giờ người mua đã tích lũy vốn chủ sở hữu trong căn nhà, họ có thể sẽ không gặp vấn đề gì khi vay ngân hàng để mua nó.
Các loại Kỳ phiếu
Hối phiếu nhận nợ thường được sử dụng trong kinh doanh như một phương tiện cấp vốn ngắn hạn. Ví dụ, khi một công ty đã bán nhiều sản phẩm nhưng vẫn chưa thu tiền thanh toán cho chúng, công ty có thể thiếu tiền mặt và không thể trả cho các chủ nợ. Trong trường hợp này, nó có thể yêu cầu họ chấp nhận một kỳ phiếu có thể đổi thành tiền mặt trong tương lai sau khi nó thu được các khoản phải thu. Ngoài ra, nó có thể yêu cầu ngân hàng trả tiền mặt để đổi lấy một kỳ phiếu sẽ được trả lại trong tương lai.
Hối phiếu nhận nợ cũng cung cấp một nguồn tín dụng cho các công ty đã cạn kiệt các lựa chọn khác, chẳng hạn như khoản vay doanh nghiệp hoặc phát hành trái phiếu. Trái phiếu do một công ty phát hành trong tình huống này có rủi ro vỡ nợ cao hơn trái phiếu công ty chẳng hạn. Điều này cũng có nghĩa là lãi suất trên một kỳ phiếu của công ty có khả năng mang lại lợi nhuận cao hơn so với trái phiếu từ cùng một công ty—rủi ro cao có nghĩa là lợi nhuận tiềm năng cao hơn.
Những trái phiếu này thường phải được đăng ký với chính phủ tại tiểu bang mà chúng được bán và/hoặc với Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái (SEC).Các nhà quản lý sẽ xem xét trái phiếu để quyết định xem công ty có khả năng của việc đáp ứng lời hứa của nó. Nếu ghi chú không được đăng ký, nhà đầu tư phải tự phân tích xem liệu công ty có khả năng trả nợ hay không.
Trong trường hợp này, con đường hợp pháp của nhà đầu tư có thể bị hạn chế phần nào trong trường hợp vỡ nợ. Các công ty đang gặp khó khăn nghiêm trọng có thể thuê-các nhà môi giới hoa hồng cao để đẩy các ghi chú chưa đăng ký ra công chúng. p>
Đầu tư vào kỳ phiếu, ngay cả trong trường hợp thế chấp thu hồi, đều tiềm ẩn rủi ro. Để giúp giảm thiểu những rủi ro này, nhà đầu tư cần đăng ký trái phiếu hoặc công chứng để nghĩa vụ được ghi nhận công khai và hợp pháp.
Ngoài ra, trong trường hợp thế chấp thu hồi, người mua trái phiếu thậm chí có thể đi xa đến mức mua một hợp đồng bảo hiểm cho cuộc sống của người phát hành. Điều này hoàn toàn có thể chấp nhận được vì nếu người phát hành qua đời, người nắm giữ tờ giấy bạc sẽ nhận quyền sở hữu ngôi nhà và các chi phí liên quan mà họ có thể không sẵn sàng chi trả.
Những trái phiếu này chỉ được cung cấp cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc doanh nghiệp, những người có thể xử lý rủi ro và có số tiền cần thiết để mua trái phiếu (các trái phiếu có thể được phát hành với số tiền lớn mà người mua sẵn sàng mang theo). Sau khi một nhà đầu tư đã đồng ý với các điều kiện của một kỳ phiếu, họ có thể bán nó (hoặc thậm chí là các khoản thanh toán riêng lẻ từ nó) cho một nhà đầu tư khác, giống như một chứng khoán.
Các trái phiếu được bán với giá chiết khấu so với mệnh giá do ảnh hưởng của việc lạm phát ảnh hưởng đến giá trị của các khoản thanh toán trong tương lai. Các nhà đầu tư khác cũng có thể mua một phần tờ giấy bạc, mua quyền đối với một số khoản thanh toán nhất định – một lần nữa, với mức chiết khấu so với giá trị thực của mỗi khoản thanh toán. Điều này cho phép người nắm giữ tiền giấy huy động một khoản tiền một cách nhanh chóng, thay vì chờ các khoản thanh toán tích lũy.
Đầu Tư Vào Kỳ Phiếu
Bằng cách bỏ qua các ngân hàng và người cho vay truyền thống, các nhà đầu tư vào kỳ phiếu đang chấp nhận rủi ro của ngành ngân hàng mà không có quy mô tổ chức để giảm thiểu rủi ro đó bằng cách phân bổ rủi ro cho hàng nghìn khoản vay. Rủi ro này chuyển thành lợi nhuận lớn hơn—với điều kiện là người nhận thanh toán không mặc định trên ghi chú.
Trong thế giới doanh nghiệp, những tờ tiền như vậy hiếm khi được bán ra công chúng. Khi đó, thường là theo lệnh của một công ty đang gặp khó khăn làm việc thông qua những người môi giới vô đạo đức, những người sẵn sàng bán kỳ phiếu mà công ty có thể không tôn trọng được.
Trong trường hợp thu hồi các khoản thế chấp, kỳ phiếu đã trở thành một công cụ có giá trị để hoàn tất giao dịch mua bán mà nếu không sẽ bị trì hoãn do thiếu tài chính. Đây có thể là một tình huống đôi bên cùng có lợi cho cả người bán và người mua, miễn là cả hai bên đều hiểu đầy đủ những gì họ đang tham gia.
Nếu đang muốn thực hiện giao dịch mua hoặc bán thu hồi thế chấp, bạn nên nói chuyện với chuyên gia pháp lý và đến văn phòng công chứng trước khi ký bất kỳ giấy tờ nào.
Câu hỏi thường gặp
Hợp phiếu hứa hẹn có nội dung gì?
Là một dạng công cụ nợ, kỳ phiếu thể hiện một lời hứa bằng văn bản của người phát hành về việc trả lại cho một bên khác. Một kỳ phiếu sẽ bao gồm các điều khoản đã được thỏa thuận giữa hai bên, chẳng hạn như ngày đáo hạn, tiền gốc, tiền lãi và chữ ký của người phát hành. Về cơ bản, kỳ phiếu cho phép các thực thể ngoài các tổ chức tài chính có khả năng cung cấp các cơ chế cho vay đối với các thực thể khác.
Ví dụ về Kỳ phiếu là gì?
Một ví dụ về kỳ phiếu là kỳ phiếu tín dụng doanh nghiệp. Đối với loại kỳ phiếu này, một công ty thường tìm kiếm một khoản vay ngắn hạn. Trong trường hợp một công ty khởi nghiệp đang phát triển có ít tiền mặt khi mở rộng hoạt động, các điều khoản của thỏa thuận có thể tuân theo là công ty sẽ trả lại khoản vay sau khi các khoản phải thu được thu.
Có một số loại kỳ phiếu khác bao gồm kỳ phiếu đầu tư, thế chấp nhận lại và kỳ phiếu cho khoản vay sinh viên.
Ưu điểm và nhược điểm của Kỳ phiếu là gì?
Hối phiếu nhận nợ có thể có lợi khi một thực thể không thể tìm được khoản vay từ người cho vay truyền thống, chẳng hạn như ngân hàng. Tuy nhiên, kỳ phiếu có thể rủi ro hơn nhiều vì người cho vay không có phương tiện và quy mô nguồn lực được tìm thấy trong các tổ chức tài chính. Đồng thời, các vấn đề pháp lý có thể phát sinh cho cả người phát hành và người được trả tiền trong trường hợp vỡ nợ. Do đó, việc công chứng một kỳ phiếu có thể rất quan trọng.
Điểm mấu chốt
Hối phiếu nhận nợ là lời hứa bằng văn bản của một bên về việc thanh toán tiền vào một ngày trong tương lai. Mặc dù chúng có thể được phát hành bởi các tổ chức tài chính, nhưng các tổ chức hoặc cá nhân khác cũng thường sử dụng kỳ phiếu để xác nhận các điều khoản đã thỏa thuận của khoản vay. Nói tóm lại, một kỳ phiếu cho phép bất kỳ ai đóng vai trò là người cho vay.
