Định nghĩa Quyền chọn kiểu Mỹ, Ưu điểm
Trong nhiều trường hợp, người nắm giữ quyền chọn kiểu Mỹ không sử dụng điều khoản thực hiện sớm, vì thường sẽ tiết kiệm chi phí hơn nếu giữ hợp đồng cho đến khi hết hạn hoặc thoát khỏi vị thế bằng cách bá
Định nghĩa Quyền chọn kiểu Mỹ, Ưu điểm
Trong nhiều trường hợp, người nắm giữ quyền chọn kiểu Mỹ không sử dụng điều khoản thực hiện sớm, vì thường sẽ tiết kiệm chi phí hơn nếu giữ hợp đồng cho đến khi hết hạn hoặc thoát khỏi vị thế bằng cách bán ngay hợp đồng quyền chọn. Nói cách khác, khi giá cổ phiếu tăng lên, giá trị của quyền chọn mua cũng như phí bảo hiểm của nó tăng lên. Thương nhân có thể bán một quyền chọn trở lại thị trường quyền chọn nếu phí bảo hiểm hiện tại cao hơn phí bảo hiểm ban đầu được trả khi bắt đầu. Nhà giao dịch sẽ kiếm được khoản chênh lệch ròng giữa hai khoản phí bảo hiểm trừ đi bất kỳ khoản phí hoặc hoa hồng nào từ nhà môi giới.
Tuy nhiên, có những lúc quyền chọn thường được thực hiện sớm. Quyền chọn mua Deep-in-the-money—trong đó giá của tài sản cao hơn nhiều so với giá thực hiện của quyền chọn— thường sẽ được thực hiện sớm. Các giao dịch đặt cũng có thể mang lại lợi nhuận sâu khi giá thấp hơn đáng kể so với giá thực hiện. Trong hầu hết các trường hợp, giá sâu là những giá trị hơn 10 đô la tiền mặt. Với các cổ phiếu có giá thấp hơn, việc đầu tư sâu vào tiền có thể được mô tả là mức chênh lệch 5 đô la giữa giá thực hiện và giá thị trường.
Việc khớp lệnh sớm cũng có thể xảy ra trước ngày cổ phiếu chuyển đi ex-dividend— ngày khóa sổ mà cổ đông phải sở hữu cổ phiếu để nhận được khoản thanh toán cổ tức theo lịch trình tiếp theo. Người nắm giữ quyền chọn không nhận được khoản thanh toán cổ tức. Vì vậy, nhiều nhà đầu tư sẽ thực hiện các quyền chọn của họ trước ngày giao dịch không hưởng quyền để thu được lợi nhuận từ vị thế sinh lời và được trả cổ tức.
Ưu điểm và nhược điểm của quyền chọn kiểu Mỹ
Quyền chọn kiểu Mỹ rất hữu ích vì các nhà đầu tư không phải đợi để thực hiện quyền chọn khi giá của tài sản tăng cao hơn giá thực hiện. Tuy nhiên, quyền chọn kiểu Mỹ có phí bảo hiểm—chi phí trả trước—mà nhà đầu tư phải trả và phải được tính vào lợi nhuận chung của giao dịch.
Cho phép tập thể dục bất cứ lúc nào
Cho phép thực hiện trước ngày giao dịch không hưởng quyền
Cho phép đưa lợi nhuận trở lại hoạt động
Tính phí bảo hiểm cao hơn
Không có sẵn cho hợp đồng quyền chọn chỉ mục
Có thể bỏ lỡ cơ hội đánh giá tùy chọn bổ sung
Ví dụ về Quyền chọn kiểu Mỹ
Giả sử một nhà đầu tư đã mua quyền chọn mua kiểu Mỹ cho Apple Inc. (AAPL) vào tháng 3 với ngày hết hạn vào cuối tháng 12 cùng năm. Phí bảo hiểm là 5 đô la cho mỗi hợp đồng quyền chọn—một hợp đồng là 100 cổ phiếu ($5 x 100 = 500 đô la)—và giá thực hiện của quyền chọn là 100 đô la. Sau khi mua, giá cổ phiếu tăng lên 150 USD/cổ phiếu.
Nhà đầu tư thực hiện quyền chọn mua đối với Apple trước khi hết hạn mua 100 cổ phiếu của Apple với giá 100 USD/cổ phiếu. Nói cách khác, nhà đầu tư sẽ mua 100 cổ phiếu Apple với giá thực hiện 100 USD. Nhà đầu tư ngay lập tức bán cổ phiếu với giá thị trường hiện tại là 150 đô la và bỏ túi 50 đô la tiền lãi trên mỗi cổ phiếu. Nhà đầu tư kiếm được tổng cộng 5.000 đô la trừ đi phí bảo hiểm 500 đô la khi mua quyền chọn và bất kỳ hoa hồng nào của nhà môi giới.
Giả sử một nhà đầu tư tin rằng cổ phiếu của Meta Inc. (META), trước đây là Facebook, sẽ giảm trong những tháng sắp tới. Nhà đầu tư mua quyền chọn bán tháng 7 kiểu Mỹ vào tháng 1, hết hạn vào tháng 9 cùng năm. Phí quyền chọn là 3 đô la cho mỗi hợp đồng (100 x 3 đô la = 300 đô la) và giá thực hiện là 150 đô la.
Giá cổ phiếu của Meta giảm xuống còn 90 USD/cổ phiếu và nhà đầu tư thực hiện quyền chọn bán và bán khống 100 cổ phiếu của Meta với giá thực hiện là 150 USD. Giao dịch thực sự khiến nhà đầu tư mua 100 cổ phiếu Meta với giá hiện tại là 90 đô la và ngay lập tức bán những cổ phiếu đó với giá thực hiện là 150 đô la. Tuy nhiên, trên thực tế, khoản chênh lệch ròng được thanh toán và nhà đầu tư kiếm được khoản lãi 60 đô la trên hợp đồng quyền chọn, tương đương với 6.000 đô la trừ đi khoản phí bảo hiểm 300 đô la và bất kỳ khoản hoa hồng môi giới nào.
Investopedia không cung cấp các dịch vụ và lời khuyên về thuế, đầu tư hoặc tài chính. Thông tin được trình bày mà không xem xét các mục tiêu đầu tư, mức độ chấp nhận rủi ro hoặc hoàn cảnh tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Đầu tư liên quan đến rủi ro, bao gồm cả khả năng mất tiền gốc.
Hội đồng Công nghiệp Quyền chọn. “Lịch hết hạn tùy chọn.”
Chiến lượcĐịnh nghĩa Quyền chọn kiểu Mỹ, Ưu điểm
Trong nhiều trường hợp, người nắm giữ quyền chọn kiểu Mỹ không sử dụng điều khoản thực hiện sớm, vì thường sẽ tiết kiệm chi phí hơn nếu giữ hợp đồng cho đến khi hết hạn hoặc thoát khỏi vị thế bằng cách bá
