Thời hạn của tỷ lệ chính: Định nghĩa, cách tính toán và công thức
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại
Thời hạn của tỷ lệ chính: Định nghĩa, cách tính toán và công thức
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên gia khách mời trên CNBC, BloombergTV, Forbes và Reuters cùng các phương tiện truyền thông tài chính khác.
Thời hạn lãi suất chính đo lường mức độ thay đổi của giá trị của chứng khoán nợ hoặc danh mục đầu tư công cụ nợ, nói chung là trái phiếu, tại một điểm đáo hạn cụ thể dọc theo toàn bộ đường cong lợi suất. Khi giữ cho các kỳ hạn khác không đổi, thời lượng lãi suất chính được sử dụng để đo lường mức độ nhạy cảm của giá chứng khoán nợ với mức thay đổi 1% của lợi tức đối với một kỳ hạn cụ thể.
Công thức tính thời lượng lãi suất chính
Investopedia
Ở đâu:
Tính toán thời hạn tỷ lệ chính
Ví dụ: giả sử rằng một trái phiếu ban đầu có giá $1.000 và với lãi suất 1%. sản lượng tăng sẽ có giá 970 đô la và với sản lượng giảm 1% sẽ có giá 1.040 đô la. dựa trên công thức trên, thời hạn lãi suất cơ bản cho trái phiếu này sẽ là:
KRD
=
(
$
1
,
0
4
0
–
$
9
7
0
)
/
(
2
×
1
%
×
$
1
,
0
0
0
)
=
$
7
0
/
$
2
0
=
3
.
5
ở đâu:
KRD = Thời lượng tỷ lệ chính
started{aligned}
Thời hạn hiệu lực—một chỉ số quan trọng khác về trái phiếu—là thước đo thời hạn sâu sắc cũng tính toán những thay đổi dự kiến về giá đối với trái phiếu hoặc danh mục đầu tư trái phiếu với mức thay đổi 1% về lợi suất, nhưng nó chỉ có giá trị đối với những thay đổi song song trong đường cong lợi suất . Đây là lý do tại sao thời hạn của tỷ lệ chính là một chỉ số có giá trị như vậy.
Thời lượng tỷ lệ chính và thời lượng hiệu lực có liên quan với nhau. Có 11 kỳ hạn dọc theo đường cong lãi suất giao ngay của Kho bạc và thời hạn lãi suất chính có thể được tính cho từng kỳ hạn. Tổng của tất cả 11 thời hạn lãi suất chính dọc theo đường cong lợi suất của danh mục đầu tư bằng thời hạn hiệu lực của danh mục đầu tư.
Ví dụ về cách sử dụng thời lượng tỷ lệ chính
Có thể khó diễn giải thời hạn lãi suất chính riêng lẻ vì rất khó có thể có một điểm duy nhất trên đường cong lợi tức kho bạc sẽ dịch chuyển lên hoặc xuống tại một điểm duy nhất trong khi tất cả các điểm khác không đổi. Việc xem xét thời lượng lãi suất chính trên đường cong và xem xét các giá trị tương đối của thời lượng lãi suất chính giữa hai chứng khoán là rất hữu ích.
Ví dụ: giả sử trái phiếu X có thời hạn lãi suất cơ bản một năm là 0,5 và thời hạn lãi suất cơ bản 5 năm là 0,9. Trái phiếu Y có thời hạn lãi suất chính lần lượt là 1,2 và 0,3 cho các điểm đáo hạn này. Có thể nói rằng trái phiếu X nhạy cảm bằng một nửa so với trái phiếu Y ở phần cuối ngắn hạn của đường cong, trong khi trái phiếu Y nhạy cảm bằng một phần ba với những thay đổi lãi suất ở phần giữa của đường cong.
Thu nhập cố định
Thu nhập cố định
Thu nhập cố định
Thu nhập cố định
Các tỷ số tài chính
Phân tích tài chính
Thời hạn của tỷ lệ chính: Định nghĩa, cách tính toán và công thức
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại
