Phần nhô ra
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên

Phần nhô ra

James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên gia khách mời trên CNBC, BloombergTV, Forbes và Reuters cùng các phương tiện truyền thông tài chính khác.

Phần nhô ra là thước đo khả năng pha loãng tiềm năng của cổ phiếu do các giải thưởng có thể có của cổ phiếu dựa trên đền bù. Nó thường được biểu thị dưới dạng phần trăm và được tính bằng quyền chọn cổ phiếu được cấp cộng với các quyền chọn còn lại được cấp chia bằng tổng số cổ phiếu đang lưu hành ((SO RO)/TSO).

Hiểu phần nhô ra

Không có quy tắc ngón tay cái nào để xác định mức độ nhô ra có hại cho các cổ đông phổ thông, nhưng nói chung, con số này càng cao thì rủi ro càng lớn. Phần nhô ra của quyền chọn giảm sau đợt chào bán công khai vì số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng lên. Nếu một công ty có phần nhô ra quá cao đối với quyền chọn, thì công ty đó phải tạo ra mức tăng trưởng và lợi nhuận cao hơn nữa để bù đắp cho các tác động pha loãng của phần nhô ra đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và do đó nhà đầu tư sẽ thu được lợi nhuận.

Điều này, ngược lại, có thể khiến các nhà quản lý chấp nhận nhiều rủi ro hơn, trả cổ tức ít hơn và gánh nhiều nợ hơn—tất cả những điều này có thể dẫn đến kết quả sự biến động trong giá cổ phiếu của công ty. Mặt khác, các công ty có tỷ lệ nhân viên sở hữu cổ phiếu cao thường có hiệu quả tài chính tốt hơn, trả cổ tức cao hơn và giá cổ phiếu ít biến động hơn.

Cách tính phần nhô ra

Cách đơn giản nhất để tính phần nhô ra của quyền chọn là cộng các vấn đề về quyền chọn hiện tại và tương lai chia cho tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Ví dụ: giả sử một công ty đã phát hành 50.000 quyền chọn và có kế hoạch phân phối thêm 50.000 quyền chọn. Giả sử công ty có 1 triệu cổ phiếu đang lưu hành, thì tổng số dư thừa là (50.000 50.000)/1.000.000 = 10%.

Được hiểu theo nghĩa rộng, thị trường nhô ra có thể đề cập đến bất kỳ tình huống nào mà nhà đầu tư chần chừ trước một tài sản do không chắc chắn về tương lai gần.

Cân nhắc đặc biệt

Theo một nghiên cứu năm 2020 của chuyên gia tư vấn lương thưởng cho giám đốc điều hành F.W. Cook

Phần nhô ra của xu hướng giảm đề cập đến tình huống trong đó người mua không muốn mua một tài sản nhất định, do sự hiện diện của một khối lớn tài sản đó sẽ khiến giá giảm nếu khối đó được bán. Điều này thường đề cập đến cổ phiếu chứng khoán, nhưng nó cũng có thể đề cập đến hàng hóa. Ví dụ: trong các cuộc đàm phán về lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ-Iran, một số nhà phân tích đã cảnh báo về “sự dư thừa giảm giá” do khả năng bán tháo nguồn cung dầu của Iran.

Phần nhô ra của rủi ro là gì?

Trong bảo hiểm, phần nhô ra rủi ro đề cập đến các tình huống mà việc tiếp xúc liên tục với các giao dịch trong quá khứ có thể hạn chế các hành động của công ty bảo hiểm trong hiện tại. Đây thường là trường hợp khi một công ty bảo hiểm phải bỏ qua các cơ hội sinh lợi vì họ không thể chấp nhận thêm bất kỳ rủi ro nào nữa.

F.W. Đầu bếp. “Thù lao tổng hợp dựa trên cổ phần năm 2020,” Trang 4.

Yahoo News. “Dầu đang có một ‘Mức tăng giá giảm lớn’ Thị trường, nhà phân tích nói.”

Chiến lược giao dịch chứng khoánPhần nhô ra
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên