Phí quản lý là gì? Định nghĩa, Chi phí trung bình và Ví dụ
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do
Phí quản lý là gì? Định nghĩa, Chi phí trung bình và Ví dụ
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên gia khách mời trên CNBC, BloombergTV, Forbes và Reuters cùng các phương tiện truyền thông tài chính khác.
Daniel Rathburn là biên tập viên tại Investopedia làm việc về nội dung thuế, kế toán, quy định và tiền điện tử.
Phí quản lý phí là khoản phí do người quản lý đầu tư để quản lý quỹ đầu tư. Phí quản lý nhằm đền bù cho các nhà quản lý về thời gian và chuyên môn của họ trong việc lựa chọn cổ phiếu và quản lý danh mục đầu tư. Nó cũng có thể bao gồm các mục khác như quan hệ nhà đầu tư (IR) chi phí và chi phí quản lý quỹ.
Giải thích về phí quản lý
Phí quản lý là chi phí để tài sản của bạn được quản lý một cách chuyên nghiệp. Phí bồi thường cho các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp để chọn chứng khoán cho danh mục đầu tư của quỹ và quản lý nó dựa trên mục tiêu đầu tư của quỹ. Quản lý cấu trúc phí khác nhau giữa các quỹ, nhưng chúng thường dựa trên tỷ lệ phần trăm của tài sản được quản lý (AUM). Ví dụ: phí quản lý của quỹ tương hỗ có thể được quy định là 0,5% tài sản được quản lý.
Chênh lệch lớn về phí quản lý
Phí quản lý có thể dao động từ mức thấp nhất là 0,10% đến hơn 2% AUM. Sự chênh lệch về phí tính phí này thường được cho là do phương pháp đầu tư được người quản lý quỹ sử dụng. Quỹ càng được quản lý tích cực thì phí quản lý được tính càng cao. Ví dụ: một quỹ đầu tư chứng khoán năng nổ thay đổi danh mục đầu tư nhiều lần trong năm để tìm kiếm cơ hội sinh lời sẽ tốn chi phí quản lý cao hơn nhiều so với một quỹ được quản lý thụ động hơn, chẳng hạn như quỹ chỉ số ít nhiều nằm trên một rổ cổ phiếu mà không có nhiều giao dịch.
Các quỹ được quản lý tích cực thường dẫn đến phí quản lý cao hơn so với các quỹ được quản lý thụ động hơn, tuy nhiên, các quỹ được quản lý tích cực không nhất thiết phải thu được lợi nhuận tốt hơn quỹ được quản lý thụ động và trong một số trường hợp, thu được lợi nhuận kém hơn .
Phí quản lý cao có đáng giá không?
Các nhà quản lý quỹ tích cực dựa vào sự thiếu hiệu quả và định giá sai trên thị trường để xác định các cổ phiếu có tiềm năng vượt trội so với thị trường. Tuy nhiên, giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH) đã chỉ ra rằng giá cổ phiếu phản ánh đầy đủ mọi thông tin và kỳ vọng có sẵn, vì vậy giá hiện tại là giá trị gần đúng nhất của giá trị nội tại của công ty. Điều này sẽ ngăn cản bất kỳ ai khai thác các cổ phiếu bị định giá sai trên cơ sở nhất quán vì biến động giá phần lớn là ngẫu nhiên và được thúc đẩy bởi các sự kiện không lường trước được. Do đó, EMH ngụ ý rằng không có nhà đầu tư tích cực nào có thể liên tục đánh bại thị trường trong thời gian dài trừ khi tình cờ. Theo nghiên cứu của Morningstar trong nhiều thập kỷ, quỹ được quản lý tích cực với chi phí cao hơn có xu hướng hoạt động kém quỹ được quản lý thụ động với chi phí thấp hơn tiền trong tất cả các danh mục.
Nghiên cứu của Người đoạt giải Nobel William Sharpe đã chỉ ra rằng “Sau các chi phí, lợi nhuận trung bình đồng đô la được quản lý tích cực sẽ thấp hơn lợi tức trên đồng đô la được quản lý thụ động trung bình trong bất kỳ khoảng thời gian nào.” Sharpe kết luận rằng các nhà quản lý quỹ tích cực hoạt động kém hiệu quả hơn các nhà quản lý quỹ thụ động, không phải do bất kỳ sai sót nào trong chiến lược của họ, mà là do các định luật số học. Để các nhà quản lý quỹ tích cực đánh bại thị trường chỉ với 1%, họ cần phải đạt được tỷ suất lợi nhuận vượt trội hơn 2% chỉ để tính phí quản lý phần trăm trung bình 1,19%.
Phí quản lý quỹ phòng hộ
Quỹ phòng hộ tính phí cao nổi tiếng, điều này đã gây tranh cãi vì hiệu suất thường bị tụt lại so với thị trường. Cấu trúc phí của họ thường được gọi là “hai và hai mươi” vì nó bao gồm 2% cố định của tổng giá trị tài sản và 20% tổng lợi nhuận thu được. Mặc dù kế hoạch này thường bị chỉ trích, nhưng nó đã trở thành tiêu chuẩn kể từ khi Alfred Winslow Jones thành lập quỹ phòng hộ đầu tiên, AW Jones.Phí quản lý là gì? Định nghĩa, Chi phí trung bình và Ví dụ
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do
