Quyền chọn hoàn toàn
Thomas J Catalano là CFP và Cố vấn đầu tư đã đăng ký với bang Nam Carolina, nơi ông đã thành lập công ty tư vấn tài chính của riêng mình vào năm 2018. Kinh nghiệm của Thomas giúp ông có kiến ​​thức chuyên môn trong nhiề

Quyền chọn hoàn toàn

Thomas J Catalano là CFP và Cố vấn đầu tư đã đăng ký với bang Nam Carolina, nơi ông đã thành lập công ty tư vấn tài chính của riêng mình vào năm 2018. Kinh nghiệm của Thomas giúp ông có kiến ​​thức chuyên môn trong nhiều lĩnh vực bao gồm đầu tư, hưu trí, bảo hiểm và lập kế hoạch tài chính.

Marcus Reeves là một nhà văn, nhà xuất bản và nhà báo có các bài viết về kinh doanh và văn hóa đại chúng đã xuất hiện trên một số ấn phẩm nổi bật, bao gồm The New York Times, The Washington Post, Rolling Stone và San Francisco Chronicle. Ông là trợ giảng dạy viết tại Đại học New York.

Quyền chọn hoàn toàn là một quyền chọn được mua hoặc bán riêng lẻ. Tùy chọn này không phải là một phần của giao dịch chênh lệch< /a> hoặc các loại chiến lược quyền chọn khác trong đó nhiều quyền chọn khác nhau được mua.

Một tùy chọn hoàn toàn, có thể bao gồm lệnh gọi và puts, có thể đề cập đến bất kỳ tùy chọn cơ bản nào được mua trên một chứng khoán cơ bản duy nhất. Chúng là hình thức giao dịch quyền chọn cơ bản nhất.

Giao dịch quyền chọn hoàn toàn trên một trao đổi tương tự như tài sản bảo đảm, chẳng hạn như cổ phiếu. Tại Hoa Kỳ, có rất nhiều sàn giao dịch liệt kê tất cả các loại quyền chọn hoàn toàn cho các nhà đầu tư. Do đó, thị trường quyền chọn sẽ chứng kiến ​​hoạt động từ cả nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Các nhà đầu tư tổ chức có thể sử dụng quyền chọn để phòng hộ mức độ rủi ro trong danh mục đầu tư của họ. Các quỹ được quản lý có thể sử dụng quyền chọn làm trọng tâm cho mục tiêu đầu tư của họ. Nhiều chiến lược tăng giá và giảm giá được đòn bẩy cũng dựa vào việc sử dụng quyền chọn.

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể chọn sử dụng quyền chọn như một chiến lược nâng cao hoặc như một giải pháp thay thế rẻ hơn so với việc đầu tư trực tiếp vào tài sản cơ sở. Đạt được quyền truy cập vào các giao dịch quyền chọn thường phức tạp hơn và yêu cầu các quyền môi giới bổ sung. Hầu hết các nền tảng môi giới sẽ yêu cầu tài khoản ký quỹ và một khoản tiền gửi tối thiểu, thường vượt quá 2.000 đô la, để giao dịch quyền chọn .

Cả nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ sử dụng quyền chọn hoàn toàn nhìn chung sẽ tập trung vào quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán. Các cuộc gọi và đặt thường được ký hợp đồng với gia số 100 cổ phiếu. Điều này có nghĩa là một quyền chọn kiểm soát 100 cổ phần của cổ phiếu cơ sở. Tùy chọn phí bảo hiểm được trích dẫn trên cơ sở mỗi cổ phần; tùy chọn 0,5 đô la sẽ có giá 50 đô la để mua (0,5 đô la x 100 cổ phiếu).

Spreads và các tùy chọn kỳ lạ liên quan đến việc sử dụng các công cụ giao dịch tùy chọn nâng cao hơn và không được coi là các tùy chọn hoàn toàn. Các chiến lược lây lan liên quan đến việc sử dụng hai hoặc nhiều hợp đồng quyền chọn trong một giao dịch đơn vị. Chiến lược tùy chọn kỳ lạ có thể được xây dựng theo nhiều cách. Quyền chọn ngoại lai có thể bao gồm hợp đồng dựa trên một rổ chứng khoán cơ sở với nhiều điều kiện hợp đồng quyền chọn khác nhau.

Quyền chọn Gọi và Bán Hoàn toàn

Quyền chọn hoàn toàn là quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán. Nhà giao dịch mua hoặc bán cái này hoặc cái kia, nhưng không phải cả hai, như một cách đặt cược định hướng vào hướng đi của tài sản cơ sở, hoặc để phòng ngừa một vị thế không có quyền chọn khác. Việc mua một quyền chọn còn được gọi là “quyền chọn dài”, trong khi việc bán một quyền chọn cũng được gọi là “quyền chọn ngắn”. Thực hiện nhiều hơn một loại quyền chọn cho cùng một giao dịch không đủ điều kiện là giao dịch quyền chọn hoàn toàn.

Quyền chọn mua dài hạn cho phép người mua quyền mua một chứng khoán cơ sở với giá thực hiện được chỉ định . Với quyền chọn kiểu Mỹ, người mua có thể thực hiện quyền chọn bất kỳ lúc nào cho đến ngày hết hạn. Giá thực hiện là giá mà người mua có thể sở hữu tài sản cơ bản và việc thực hiện là tận dụng cơ hội đó. Để đổi lấy quyền này, người mua quyền chọn trả phí bảo hiểm cho người bán quyền chọn. Người bán quyền chọn được giữ phí bảo hiểm nhưng có nghĩa vụ bán chứng khoán cơ bản cho người mua quyền chọn mua với giá thực hiện nếu người mua thực hiện quyền chọn của họ.

Ngược lại, quyền chọn bán dài hạn cho phép người mua quyền bán chứng khoán cơ bản ở mức giá thực hiện cụ thể. Để đổi lấy quyền này, người mua quyền chọn bán trả phí bảo hiểm cho người bán quyền chọn. Người bán quyền chọn được giữ phí bảo hiểm nhưng có nghĩa vụ phải mua tài sản cơ sở từ người mua quyền chọn với giá thực hiện nếu người mua thực hiện quyền chọn của họ.

Quyền chọn mua và bán có thời hạn sử dụng. Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào cho đến khi hết hạn, trong khi Quyền chọn Châu Âu chỉ có thể được thực hiện khi hết hạn.

Ví dụ về quyền chọn hoàn toàn

Giả sử một nhà đầu tư lạc quan về Apple Inc. (AAPL) và tin rằng giá cổ phiếu sẽ tăng trong vài tháng tới. Nếu nhà đầu tư muốn mua một quyền chọn hoàn toàn, họ sẽ mua một quyền chọn mua. Tùy chọn cuộc gọi cung cấp cho người mua cuộc gọi quyền mua Apple ở một mức giá cụ thể.

Giả sử cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức $183,20 vào ngày 22 tháng 5. Nhà đầu tư tin rằng vào tháng 8, cổ phiếu có thể giao dịch ở phía bắc $195.

Nhìn vào các tùy chọn cuộc gọi có sẵn, nhà giao dịch phải chọn cách họ muốn tiếp tục.

Họ có thể mua một quyền chọn đã bằng tiền. Ví dụ: họ có thể mua quyền chọn mua tháng 8 với giá thực hiện là 170 đô la với giá 19,20 đô la (giá chào bán). Điều này sẽ tiêu tốn của nhà đầu tư 1.920 đô la (19,20 đô la x 100 cổ phiếu). Nếu giá cổ phiếu đạt tới 195 đô la, quyền chọn sẽ có giá trị khoảng 25 đô la, mang lại cho người mua quyền chọn khoản lãi 580 đô la ((25 đô la – 19,20 đô la) x 100 cổ phiếu). Họ cũng có thể thực hiện quyền chọn của mình, nhận cổ phiếu với giá 170 đô la và sau đó bán chúng với giá thị trường hiện tại, trong trường hợp này về mặt lý thuyết là 195 đô la.

Rủi ro là nhà giao dịch có thể mất tới 1.920 đô la nếu giá cổ phiếu Apple giảm. Khoản lỗ lớn nhất sẽ xảy ra nếu nó giảm xuống còn 170 USD hoặc thấp hơn. Thương nhân sẽ mất toàn bộ phí bảo hiểm của họ. Mặc dù vậy, họ có thể bán quyền chọn trước khi điều đó xảy ra để thu lại một số chi phí của quyền chọn.

Một khả năng khác là mua một gần số tiền hoặc hết tiền tùy chọn cuộc gọi. Những dịch vụ này tốn ít chi phí hơn nhưng đi kèm với những hạn chế và cơ hội riêng.

Giả sử nhà giao dịch mua quyền chọn giá thực hiện $185 với giá $9,90 (giá chào bán). Điều này tiêu tốn của họ $990.

Nếu cổ phiếu đang giao dịch gần $195 khi hết hạn, quyền chọn sẽ có giá trị khoảng $10. Điều này mang lại cho nhà giao dịch lợi nhuận là 10 đô la, điều này (ít hơn hoa hồng) có nghĩa là họ có thể mất một ít tiền . Nói một cách khác, nhà giao dịch có thể thực hiện quyền chọn và nắm quyền kiểm soát cổ phiếu ở mức 185 đô la. Sau đó, họ có thể bán chúng với giá 195 đô la trên thị trường chứng khoán với lợi nhuận 1000 đô la (10 đô la x 100 cổ phiếu), nhưng họ đã trả 990 đô la cho quyền chọn, vì vậy lợi nhuận ròng của họ là 10 đô la.

Để kiếm tiền từ giao dịch này, giá sẽ cần tăng trên$195 trước hoặc khi hết hạn. Nếu nó tăng lên 200 đô la, nhà giao dịch thu được lợi nhuận là 510 đô la. Tùy chọn sẽ có giá trị $15 ($200 – $185), nhưng họ đã trả $9,90 cho nó. Điều đó để lại 5,10 đô la lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, hoặc 510 đô la (5,10 đô la x 100 cổ phiếu). Giá cần tăng nhiều hơn so với ví dụ trước.

So sánh hai kịch bản, rõ ràng là kịch bản đầu tiên tốn kém hơn rất nhiều. Tùy chọn đầu tiên sẽ có giá trị khi hết hạn trừ khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới 170 đô la. Điều đó có nghĩa là nhà giao dịch có khả năng thu lại một số chi phí của quyền chọn ngay cả khi giá không tăng (hoặc giảm) như mong đợi.

Mặt khác, quyền chọn thứ hai sẽ tiếp tục mất giá trị và không có giá trị gì khi hết hạn nếu giá cổ phiếu không tăng trên mức thực hiện $185. Ngay cả khi cổ phiếu tăng cao hơn giá thực hiện, giao dịch vẫn có thể thua lỗ ngay cả khi giá đạt mục tiêu 195 đô la. Giá sẽ cần phải di chuyển trên$195 để người giao dịch kiếm tiền trong kịch bản thứ hai.

Investopedia không cung cấp các dịch vụ và lời khuyên về thuế, đầu tư hoặc tài chính. Thông tin được trình bày mà không xem xét các mục tiêu đầu tư, mức độ chấp nhận rủi ro hoặc hoàn cảnh tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Đầu tư liên quan đến rủi ro, bao gồm cả khả năng mất tiền gốc.

Đầu tư

Quyền chọn và phái sinh

Đầu tư

Chiến lượcQuyền chọn hoàn toàn
Thomas J Catalano là CFP và Cố vấn đầu tư đã đăng ký với bang Nam Carolina, nơi ông đã thành lập công ty tư vấn tài chính của riêng mình vào năm 2018. Kinh nghiệm của Thomas giúp ông có kiến ​​thức chuyên môn trong nhiề