Quyền chọn về hợp đồng tương lai: Định nghĩa, cách thức hoạt động và ví dụ

Quyền chọn trên hợp đồng tương lai cho phép người nắm giữ quyền, chứ không phải nghĩa vụ, mu

Quyền chọn về hợp đồng tương lai: Định nghĩa, cách thức hoạt động và ví dụ

Quyền chọn trên hợp đồng tương lai cho phép người nắm giữ quyền, chứ không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán một hợp đồng tương lai cụ thể với giá thực hiện vào hoặc trước ngày hết hạn của quyền chọn. Chúng hoạt động tương tự như quyền chọn cổ phiếu, nhưng khác ở chỗ chứng khoán cơ bản là hợp đồng tương lai.

Hầu hết các tùy chọn về tương lai, chẳng hạn như tùy chọn chỉ số, là đã thanh toán tiền mặt. Chúng cũng có xu hướng trở thành quyền chọn kiểu châu Âu, có nghĩa là không thể thực hiện sớm các quyền chọn này.

Cách hoạt động của quyền chọn trên hợp đồng tương lai

Quyền chọn trên hợp đồng tương lai rất giống với quyền chọn cổ phiếu ở chỗ nó mang lại cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán tài sản cơ bản, đồng thời tạo ra nghĩa vụ tiềm tàng cho người bán quyền chọn mua hoặc bán tài sản cơ sở nếu người mua mong muốn như vậy bởi thực hiện quyền chọn đó.Điều đó có nghĩa là quyền chọn trên hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn tương lai là phái sinh chứng khoán phái sinh. Tuy nhiên, các thông số kỹ thuật về giá và hợp đồng của các tùy chọn này không nhất thiết phải thêm đòn bẩy lên trên đòn bẩy.

Một tùy chọn trên S

Vì vậy, mặc dù tùy chọn di chuyển với cùng một mức đòn bẩy ($50 cho mỗi $1 của chỉ số), đòn bẩy trong lượng tiền mặt được sử dụng có thể lớn hơn đáng kể. Nếu chỉ số tăng lên $3030 trong một ngày, như đã đề cập trong ví dụ trước, giá của quyền chọn có thể tăng từ $17,00 lên $32,00. Điều này có nghĩa là giá trị tăng thêm 750 đô la, ít hơn mức tăng chỉ riêng từ hợp đồng tương lai, nhưng so với mức rủi ro 850 đô la, nó sẽ thể hiện mức tăng 88% thay vì mức tăng 25% đối với cùng một mức biến động trên chỉ số cơ bản . Theo cách này, tùy thuộc vào loại quyền chọn mà bạn mua, số tiền được giao dịch có thể hoặc không thể được sử dụng ở mức độ lớn hơn so với chỉ riêng hợp đồng tương lai.

Xem xét thêm về Quyền chọn Tương lai

Như đã đề cập, có nhiều phần chuyển động cần xem xét khi định giá một quyền chọn trên hợp đồng tương lai. Một trong số đó là giá trị hợp lý của hợp đồng tương lai so với tiền mặt hoặc giá giao ngay của tài sản cơ sở. Khoản chênh lệch được gọi là phí bảo hiểm trên hợp đồng tương lai.

Tuy nhiên, quyền chọn cho phép chủ sở hữu kiểm soát một lượng lớn tài sản cơ bản với số tiền nhỏ hơn nhờ quy tắc ký quỹ (được gọi là Ký quỹ SPAN). Điều này cung cấp đòn bẩy bổ sung và tiềm năng lợi nhuận. Nhưng tiềm năng về lợi nhuận đi kèm với khả năng thua lỗ lên đến toàn bộ số tiền của hợp đồng quyền chọn đã mua.

Điểm khác biệt chính giữa hợp đồng tương lai và quyền chọn cổ phiếu là sự thay đổi trong giá trị cơ bản được thể hiện bằng những thay đổi trong giá quyền chọn cổ phiếu. 1 đô la thay đổi trong quyền chọn cổ phiếu tương đương với 1 đô la (trên mỗi cổ phiếu), đồng nhất cho tất cả các cổ phiếu. Sử dụng ví dụ về e-mini SQuyền chọn về hợp đồng tương lai: Định nghĩa, cách thức hoạt động và ví dụ

Quyền chọn trên hợp đồng tương lai cho phép người nắm giữ quyền, chứ không phải nghĩa vụ, mu