Rủi ro tái đầu tư: Định nghĩa, cách thức hoạt động và ví dụ
Yarilet Perez là một nhà báo đa phương tiện có kinh nghiệm và là người kiểm tra thực tế với bằng Thạc sĩ Khoa học về Báo chí. Cô ấy đã làm việc ở nhiều thành phố để đưa tin tức nón
Rủi ro tái đầu tư: Định nghĩa, cách thức hoạt động và ví dụ
Yarilet Perez là một nhà báo đa phương tiện có kinh nghiệm và là người kiểm tra thực tế với bằng Thạc sĩ Khoa học về Báo chí. Cô ấy đã làm việc ở nhiều thành phố để đưa tin tức nóng hổi, chính trị, giáo dục, v.v. Chuyên môn của cô là về tài chính cá nhân, đầu tư và bất động sản.
Rủi ro tái đầu tư là rủi ro liên quan đến việc tái cấp vốn cho nợ. Rủi ro tái đầu tư thường gặp phải ở các quốc gia và công ty khi một khoản vay hoặc nghĩa vụ nợ khác (như trái phiếu) sắp đáo hạn và cần được chuyển đổi hoặc tái tục thành khoản nợ mới. Nếu lãi suất tăng trong thời gian chờ đợi, họ sẽ phải tái cấp vốn cho khoản nợ của mình với lãi suất cao hơn và phải gánh chịu nhiều khoản lãi hơn trong tương lai—hoặc, trong trường hợp phát hành trái phiếu, trả nhiều tiền lãi hơn. Nó tương tự như rủi ro tái đầu tư.
Rủi ro tái đầu tư cũng có thể đề cập đến rủi ro mất tiền khi chuyển các vị thế phái sinh.
Rủi ro tái đầu tư hoạt động như thế nào
Còn được gọi là “rủi ro tái đầu tư”, rủi ro tái đầu tư đôi khi được sử dụng thay thế cho rủi ro tái cấp vốn. Tuy nhiên, nó thực sự là một danh mục phụ của điều đó. Rủi ro tái cấp vốn là một thuật ngữ chung hơn, đề cập đến khả năng người đi vay không thể thay thế khoản vay hiện tại bằng khoản vay mới. Rủi ro đảo nợ đề cập cụ thể hơn đến tác động bất lợi của việc đảo nợ hoặc tái cấp vốn cho khoản nợ.
Tác động này liên quan nhiều hơn đến các điều kiện kinh tế hiện tại—cụ thể là xu hướng lãi suất và tính thanh khoản tín dụng – hơn là điều kiện tài chính của người đi vay. Ví dụ: nếu Hoa Kỳ có khoản nợ 1 nghìn tỷ đô la Mỹ cần phải đáo hạn trong năm tới và lãi suất đột ngột tăng cao hơn 2% trước khi khoản nợ mới được phát hành, thì chính phủ sẽ phải trả nhiều tiền hơn cho các khoản thanh toán lãi suất mới.
Cân nhắc đặc biệt
Tình trạng của nền kinh tế cũng rất quan trọng. Người cho vay thường không muốn gia hạn các khoản vay sắp hết hạn trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống, đặc biệt nếu đó là các khoản vay ngắn hạn—nghĩa là thời hạn còn lại của chúng chỉ còn dưới một năm.
Vì vậy, cùng với nền kinh tế, bản chất của khoản nợ cũng có thể quan trọng, theo một bài báo năm 2012 “Rủi ro tái đầu tư và rủi ro tín dụng”, được đăng trên Tạp chí Tài chính:
Rủi ro cuộn phái sinh
Rủi ro tái đầu tư cũng tồn tại trong các công cụ phái sinh, trong đó các hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn phải được “cuộn” sang các kỳ hạn sau khi các hợp đồng ngắn hạn hết hạn để duy trì vị thế trên thị trường của một người. Nếu quá trình này phát sinh chi phí hoặc mất tiền thì sẽ gây rủi ro.
Cụ thể, nó đề cập đến khả năng một vị thế phòng ngừa rủi ro hết hạn bị thua lỗ, buộc phải thanh toán bằng tiền mặt khi phòng ngừa rủi ro hết hạn được thay thế bằng một vị thế mới. Nói cách khác, nếu một nhà giao dịch muốn nắm giữ một hợp đồng tương lai cho đến khi đáo hạn và sau đó thay thế nó bằng một hợp đồng mới, tương tự, họ sẽ gặp rủi ro khi hợp đồng mới có giá cao hơn hợp đồng cũ—phải trả phí bảo hiểm để gia hạn vị thế. /p>
Ví dụ về rủi ro tái đầu tư
Đầu tháng 10/2018, Ngân hàng Thế giới đưa ra quan ngại về hai quốc gia châu Á; “Rủi ro tái đầu tư có khả năng nghiêm trọng đối với Indonesia và Thái Lan, do các khoản nợ ngắn hạn khá lớn của họ (tương ứng khoảng 50 tỷ USD và 63 tỷ USD)”, báo cáo nêu rõ.
Mối quan ngại của Ngân hàng Thế giới phản ánh thực tế là các ngân hàng trung ương trên thế giới đã thắt chặt tín dụng và tăng lãi suất, theo sau Hoa Kỳ Cục Dự trữ Liên bang, đã tăng tỷ lệ quỹ liên bang đều đặn giữa các 2015 và tháng 12 năm 2018, từ gần 0% xuống còn 2,25%—dẫn đến hàng tỷ đô la Mỹ và đầu tư nước ngoài bị rút khỏi cả hai quốc gia.
Tuy nhiên, từ năm 2008 đến năm 2021, lãi suất đã giảm khi Fed cắt giảm lãi suất quỹ liên bang xuống khoảng từ 0,0% đến 0,25%.Động thái này được thực hiện để hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế năm 2020 sau cuộc khủng hoảng đại dịch COVID-19 toàn cầu.Tuy nhiên, năm 2022 chứng kiến lạm phát gia tăng và Fed buộc phải tăng lãi suất. Điều này có thể dẫn đến rủi ro tái đầu tư mới.
Làm cách nào để giảm thiểu rủi ro tái đầu tư?
Thay đổi lãi suất nằm ngoài tầm kiểm soát của cá nhân chúng tôi, vì vậy rất khó để giảm thiểu rủi ro tái đầu tư. Các nhà giao dịch tổ chức có thể sử dụng các công cụ phái sinh lãi suất để phòng ngừa loại rủi ro này, nhưng điều này phần lớn không khả dụng đối với các cá nhân bình thường.
Khi nào là tốt nhất để tái cấp vốn cho một khoản thế chấp?
Nếu bạn có một khoản thế chấp không bị phạt khi trả trước hạn, thì bạn nên tái cấp vốn khi lãi suất giảm, làm giảm khoản thanh toán hàng tháng của bạn và giảm tổng số tiền lãi phải trả cho khoản vay. Bởi vì refis là các khoản vay mới, chúng thường đi kèm với phí và chi phí đóng. Do đó, lãi suất phải đủ thấp để trang trải các chi phí này.
Rủi ro cuộn trong giao dịch phái sinh là gì?
Trong giao dịch công cụ phái sinh, hợp đồng hết hạn theo lịch thông thường và do đó, các vị thế phải ” được gia hạn” sang các hợp đồng có thời hạn dài hơn để duy trì chúng. Rủi ro cuộn trong bối cảnh này là rủi ro thua lỗ do loại giao dịch này gây ra.
Đại học Princeton. “Tạp chí Tài chính: Rủi ro tái đầu tư và Rủi ro tín dụng,” Trang 392.
ISSUU. “Cập nhật tình hình kinh tế khu vực Đông Á và Thái Bình Dương tháng 10 năm 2018 của Ngân hàng Thế giới,” Trang 43.
ISSUU. “Cập nhật tình hình kinh tế khu vực Đông Á và Thái Bình Dương tháng 10 năm 2018 của Ngân hàng Thế giới,” Trang 19,42.
Hội đồng Dự trữ Liên bang. “Cục Dự trữ Liên bang đưa ra Tuyên bố FOMC tháng 3.”
Hội đồng Dự trữ Liên bang. “Các vấn đề của Cục Dự trữ Liên bang về Tuyên bố FOMC tháng 12.”
Tin tức
Tập podcast
Lập ngân sáchRủi ro tái đầu tư: Định nghĩa, cách thức hoạt động và ví dụ
Yarilet Perez là một nhà báo đa phương tiện có kinh nghiệm và là người kiểm tra thực tế với bằng Thạc sĩ Khoa học về Báo chí. Cô ấy đã làm việc ở nhiều thành phố để đưa tin tức nón
