Tài sản phi rủi ro: Định nghĩa và ví dụ về các loại tài sản
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối d

Tài sản phi rủi ro: Định nghĩa và ví dụ về các loại tài sản

James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên gia khách mời trên CNBC, BloombergTV, Forbes và Reuters cùng các phương tiện truyền thông tài chính khác.

Một tài sản không rủi ro là tài sản có lợi nhuận nhất định trong tương lai—và hầu như không có khả năng thua. Các nghĩa vụ nợ do Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành (trái phiếu, trái phiếu và đặc biệt là Tín phiếu kho bạc) được xem xét không có rủi ro vì “đầy đủ niềm tin và tín dụng” của chính phủ Hoa Kỳ ủng hộ họ. Bởi vì chúng rất an toàn nên lợi tức của tài sản phi rủi ro rất gần với lãi suất hiện tại.

Nhiều học giả cho rằng, khi nói đến đầu tư, không có gì có thể đảm bảo 100%—và do đó, không có thứ gọi là tài sản không có rủi ro. Về mặt kỹ thuật, điều này có thể đúng: Tất cả tài sản tài chính đều tiềm ẩn một số mức độ nguy hiểm—rủi ro mà chúng sẽ rơi vào giá trị hoặc trở nên vô giá trị hoàn toàn. Tuy nhiên, mức độ rủi ro quá nhỏ nên đối với nhà đầu tư trung bình, việc xem xét U.S. Trái phiếu kho bạc hoặc bất kỳ khoản nợ chính phủ nào do một quốc gia phương Tây ổn định phát hành là không có rủi ro.

Hiểu về tài sản phi rủi ro

Khi một nhà đầu tư thực hiện một khoản đầu tư, sẽ có một tỷ lệ hoàn vốn dự kiến ​​được kỳ vọng tùy thuộc vào khoảng thời gian nắm giữ tài sản. Rủi ro được thể hiện qua thực tế là tiền lãi thực tế và tiền lãi dự đoán có thể rất khác nhau. Vì những biến động của thị trường có thể khó dự đoán nên khía cạnh chưa biết của lợi nhuận trong tương lai được coi là rủi ro. Nói chung, mức độ rủi ro tăng lên cho thấy khả năng xảy ra biến động lớn cao hơn, điều này có thể dẫn đến lãi hoặc lỗ đáng kể tùy thuộc vào kết quả cuối cùng.

Các khoản đầu tư phi rủi ro được coi là chắc chắn hợp lý để thu được lợi nhuận ở mức dự đoán. Vì lợi ích này về cơ bản đã được biết trước nên tỷ lệ lợi nhuận thường thấp hơn nhiều để phản ánh mức độ rủi ro thấp hơn . tiền lãi kỳ vọng và tiền lãi thực tế có thể gần như nhau.

Mặc dù đã biết lợi tức của tài sản phi rủi ro, nhưng điều này không đảm bảo lợi nhuận liên quan đến sức mua . Tùy thuộc vào khoảng thời gian cho đến khi đáo hạn, lạm phát có thể khiến tài sản mất đi sức mua ngay cả khi đồng đô la giá trị đã tăng như dự đoán.

Tài sản và lợi nhuận phi rủi ro

Lợi nhuận không rủi ro is là lợi tức lý thuyết được quy cho một khoản đầu tư mang lại lợi tức được đảm bảo bằng không đặt vào may rủi. Lãi suất phi rủi ro thể hiện lãi suất trên tiền của nhà đầu tư dự kiến ​​sẽ nhận được từ một tài sản phi rủi ro khi được đầu tư trong một khoảng thời gian xác định. Ví dụ: các nhà đầu tư thường sử dụng lãi suất của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn ba tháng làm đại diện cho lãi suất phi rủi ro ngắn hạn.

Lợi nhuận phi rủi ro là tỷ suất dùng để đo lường các khoản lãi khác. Các nhà đầu tư mua chứng khoán có mức độ rủi ro cao hơn mức độ rủi ro của tài sản phi rủi ro (chẳng hạn như tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ) đương nhiên sẽ đòi hỏi mức lợi nhuận cao hơn, vì họ có nhiều cơ hội hơn. Chênh lệch giữa tiền lãi kiếm được và tiền lãi không có rủi ro thể hiện phần bù rủi ro của chứng khoán. Nói cách khác, lợi tức của một tài sản phi rủi ro được cộng vào phần bù rủi ro để đo lường tổng lợi tức kỳ vọng của một khoản đầu tư.

Rủi ro tái đầu tư

Mặc dù chúng không rủi ro theo nghĩa là có khả năng vỡ nợ, thậm chí là không có rủi ro tài sản có thể có gót chân Achilles. Và đó được gọi là rủi ro tái đầu tư.

Để một khoản đầu tư dài hạn tiếp tục không có rủi ro, mọi khoản tái đầu tư cần thiết cũng phải không có rủi ro. Và thông thường, tỷ suất lợi nhuận chính xác có thể không dự đoán được ngay từ đầu trong toàn bộ thời gian đầu tư.

Ví dụ: giả sử một người đầu tư vào tín phiếu Kho bạc kỳ hạn 6 tháng hai lần một năm, thay thế đợt này khi đáo hạn bằng đợt khác. Rủi ro đạt được từng tỷ lệ hoàn vốn được chỉ định trong sáu tháng đối với sự tăng trưởng của một tín phiếu Kho bạc cụ thể về cơ bản là bằng không. Tuy nhiên, lãi suất có thể thay đổi giữa mỗi lần tái đầu tư. Vì vậy, tỷ lệ hoàn vốn của tín phiếu Kho bạc thứ hai đã được mua như một phần của quy trình tái đầu tư sáu tháng có thể không bằng tỷ lệ trên tín phiếu Kho bạc đầu tiên được mua; hóa đơn thứ ba có thể không bằng hóa đơn thứ hai, v.v. Về vấn đề đó, có một số rủi ro trong dài hạn. Lợi nhuận của từng tín phiếu kho bạc riêng lẻ được đảm bảo, nhưng tỷ suất lợi nhuận trong một thập kỷ (hoặc cho dù nhà đầu tư theo đuổi chiến lược này trong bao lâu) thì không.

Chiến lược giao dịch chứng khoánTài sản phi rủi ro: Định nghĩa và ví dụ về các loại tài sản
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối d