Các lựa chọn thay thế LIBOR
Lãi suất chuẩn có ảnh hưởng một thời đã bị loại bỏ
Adam Hayes, Tiến sĩ, CFA, là một nhà văn tài chính với 15 năm kinh nghiệm ở Phố Wall với tư cách là một nhà giao dịch phái sinh. Bên cạnh kiến ​​thức chu

Các lựa chọn thay thế LIBOR

Lãi suất chuẩn có ảnh hưởng một thời đã bị loại bỏ

Adam Hayes, Tiến sĩ, CFA, là một nhà văn tài chính với 15 năm kinh nghiệm ở Phố Wall với tư cách là một nhà giao dịch phái sinh. Bên cạnh kiến ​​thức chuyên môn sâu rộng về giao dịch phái sinh, Adam còn là chuyên gia về kinh tế và tài chính hành vi. Adam nhận bằng thạc sĩ kinh tế tại The New School for Social Research và bằng tiến sĩ. từ Đại học Wisconsin-Madison về xã hội học. Anh ấy là chủ sở hữu CFA cũng như nắm giữ FINRA Series 7, 55

Lãi suất tài trợ qua đêm được đảm bảo (SOFR) là lãi suất chuẩn cho đồng đô la -các công cụ phái sinh và khoản vay có mệnh giá đang được nhiều tổ chức tài chính lớn nhất thế giới chấp nhận như một sự thay thế LIBOR. SOFR được tính toán từ các giao dịch trong thị trường mua lại (repo) của Kho bạc và được coi là thích hợp hơn LIBOR- thích lãi suất vì nó dựa trên dữ liệu từ nhiều giao dịch có thể quan sát được hơn là dựa trên lãi suất vay ước tính do bộ phận giao dịch của ngân hàng đặt ra.

tỷ lệ quỹ liên bang là tỷ lệ mà các ngân hàng thương mại lớn của Hoa Kỳ cho nhau vay. Mục tiêu của nó do Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) của Cục Dự trữ Liên bang đặt ra, nhưng tỷ lệ thực tế được xác định trên thị trường. Tuy nhiên, tỷ lệ này bị giới hạn bởi tỷ lệ chiết khấu của Fed, mức lãi suất mà Fed áp dụng cho các ngân hàng thương mại. mượn trực tiếp từ nó. Do đó, nếu theo giả thuyết, lãi suất quỹ liên bang tăng cao hơn lãi suất chiết khấu, thì các ngân hàng sẽ chỉ cần vay trực tiếp từ Fed.

Lãi suất ưu đãi liên ngân hàng Hoa Kỳ (Ameribor) là lãi suất chuẩn phản ánh chi phí thực của giao dịch liên ngân hàng ngắn hạn vay. Nó được tạo ra vào năm 2015 bởi Sàn giao dịch tài chính Hoa Kỳ (AFX) với sự cộng tác của CBOE.Không giống như SOFR xem xét cho vay (thế chấp) có bảo đảm, Ameribor theo dõi lợi tức liên ngân hàng bằng đồng đô la không được bảo đảm, và nó nhằm mục đích hỗ trợ các ngân hàng khu vực vừa và nhỏ. Tỷ giá cho Ameribor được tạo từ các giao dịch được quan sát trên AFX.

Chỉ số Lợi tức Ngân hàng Ngắn hạn của Bloomberg (BSBY) cung cấp một một loạt các chuẩn lãi suất ngắn hạn để các ngân hàng sử dụng trong các kỳ hạn qua đêm, ba tháng, sáu tháng và 12 tháng. Được thành lập vào năm 2021 bởi công ty phân tích tài chính Bloomberg L.P., BSBY xem xét hoạt động cho vay không có bảo đảm trong một loạt sản phẩm như giấy tờ thương mại< /a>, chứng chỉ tiền gửi (CD), tiền gửi không kỳ hạn và trái phiếu doanh nghiệp. Chỉ số này được xây dựng từ các giao dịch được quan sát trên nền tảng giao dịch độc quyền của Bloomberg cũng như từ nguồn cấp dữ liệu từ Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) .

€STR là viết tắt của Tỷ giá ngắn hạn đồng Euro, là tỷ giá chuẩn mà tại đó các ngân hàng châu Âu tham gia cho vay ngắn hạn bằng đồng euro không được bảo đảm. €STR đã thay thế tỷ giá Chỉ số trung bình qua đêm của đồng Euro (EONIA) vào năm 2022.

Chỉ số trung bình qua đêm của bảng Anh (SONIA) là lãi suất qua đêm hiệu quả mà các ngân hàng trả cho < các giao dịch href="https://www.money.com.vn/terms/u/unsecured.asp">không bảo đảm trên thị trường đồng bảng Anh. Nó được sử dụng để cấp vốn qua đêm cho các giao dịch diễn ra ngoài giờ làm việc và thể hiện mức độ chuyên sâu của hoạt động kinh doanh qua đêm trên thị trường tài chính của Vương quốc Anh.

Tại Hoa Kỳ, hầu hết các tổ chức tài chính lớn đã áp dụng Tỷ lệ tài trợ qua đêm có bảo đảm (SOFR), mặc dù các lựa chọn thay thế xem xét thị trường cho vay liên ngân hàng không có bảo đảm cũng tồn tại.Ở châu Âu, Tỷ giá ngắn hạn bằng đồng Euro ( €STR) sẽ được sử dụng (thay thế tỷ giá Trung bình Chỉ số Qua đêm của Euro (EONIA)).Tại Vương quốc Anh, Trung bình Chỉ số Qua đêm của Bảng Anh (SONIA) là tỷ giá tham chiếu mới.

Tại sao LIBOR bị loại bỏ dần?

Mặc dù LIBOR từng được cho là mức lãi suất chuẩn ngắn hạn quan trọng nhất, nhưng người ta phát hiện ra rằng nó đã bị thao túng tràn lan, bê bối và chỉ trích về phương pháp luận, khiến cho ngày nay nó trở nên kém tin cậy hơn với tư cách là một chuẩn hợp lệ. Tỷ lệ đang được loại bỏ dần để đến cuối năm 2021, không có hợp đồng mới nào có thể được ký bằng LIBOR; vào giữa năm 2023, tất cả các sản phẩm dựa trên LIBOR hiện có sẽ bị chấm dứt. LIBOR đã được thay thế bằng SOFR, mặc dù một số lựa chọn thay thế khác, chẳng hạn như Chỉ số Lợi tức Ngân hàng Ngắn hạn của Bloomberg (BSBY) và Lãi suất được chào bán liên ngân hàng của Mỹ (Ameribor), cũng tồn tại.

Tỷ giá liên ngân hàng tham chiếu mới cải thiện như thế nào theo LIBOR?

Vụ bê bối LIBOR tiết lộ rằng việc có một nhóm nhỏ các ngân hàng thiết lập tỷ giá tham chiếu là không lý tưởng. Thay vào đó, các tỷ lệ mới như SOFR sử dụng dữ liệu giao dịch thực tế để xây dựng lợi suất chuẩn cho các khoản vay ngắn hạn.

Quỹ tiền tệ quốc tế. “LIBOR là gì?”

J.P. Morgan. “Rời khỏi LIBOR: Bước chuyển đổi mang tính bước ngoặt.”

Hội đồng Quan hệ Đối ngoại. “Hiểu về Vụ bê bối LIBOR.”

SCác lựa chọn thay thế LIBOR
Lãi suất chuẩn có ảnh hưởng một thời đã bị loại bỏ
Adam Hayes, Tiến sĩ, CFA, là một nhà văn tài chính với 15 năm kinh nghiệm ở Phố Wall với tư cách là một nhà giao dịch phái sinh. Bên cạnh kiến ​​thức chu