Giá so với dòng tiền tự do: Định nghĩa, cách sử dụng và cách tính
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại

Giá so với dòng tiền tự do: Định nghĩa, cách sử dụng và cách tính

James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên gia khách mời trên CNBC, BloombergTV, Forbes và Reuters cùng các phương tiện truyền thông tài chính khác.

Giá trên dòng tiền tự do (P/FCF) là chỉ số định giá vốn chủ sở hữu để so sánh giá trị của một công ty mỗi cổ phiếu giá thị trường với dòng tiền tự do (FCF). Chỉ số này rất giống với chỉ số định giá của giá so với dòng tiền nhưng được coi là thước đo chính xác hơn vì chỉ số này sử dụng dòng tiền tự do, trừ chi phí vốn (CAPEX) khỏi tổng dòng tiền hoạt động, qua đó phản ánh dòng tiền thực tế có sẵn để tài trợ cho tăng trưởng phi tài sản.

Các công ty có thể sử dụng chỉ số này để làm cơ sở đưa ra các quyết định về tăng trưởng và duy trì mức dòng tiền tự do có thể chấp nhận được.

Hiểu về Tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do

Dòng tiền tự do của một công ty rất cần thiết vì đây là chỉ báo chính về khả năng tạo thêm doanh thu của công ty, đây là một yếu tố quan trọng trong việc định giá cổ phiếu.

Chỉ số giá đối với dòng tiền tự do được tính như sau:

Giá đến FCF


=



Vốn hóa thị trường


Dòng tiền miễn phí








started{aligned}

Vì tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do là một thước đo giá trị nên các con số thấp hơn thường cho thấy rằng một công ty đang bị định giá thấp và cổ phiếu của công ty đó tương đối rẻ so với dòng tiền tự do. Ngược lại, giá so với dòng tiền tự do cao hơn có thể cho thấy cổ phiếu của công ty được định giá quá cao so với dòng tiền tự do.

Do đó, các nhà đầu tư giá trị có xu hướng ưu tiên các công ty có giá trị P/FCF thấp hoặc giảm dần, điều này cho thấy tổng dòng tiền tự do cao hoặc tăng và giá cổ phiếu tương đối thấp so với các công ty tương tự trong cùng ngành.

Tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do là một chỉ số so sánh cần được so sánh với một thứ gì đó để có ý nghĩa. Tỷ lệ P/FCF trong quá khứ, tỷ lệ của đối thủ cạnh tranh hoặc tiêu chuẩn ngành là những tỷ lệ có thể so sánh được và có thể dùng để đánh giá giá trị.

Họ có xu hướng tránh các công ty có giá trị dòng tiền tự do cao cho thấy giá cổ phiếu của công ty tương đối cao so với dòng tiền tự do của nó. Nói tóm lại, giá đối với dòng tiền tự do càng thấp thì cổ phiếu của công ty càng được coi là một món hời hoặc có giá trị tốt hơn.

Cũng giống như bất kỳ chỉ số đánh giá vốn chủ sở hữu nào, điều hữu ích nhất là so sánh P/FCF của một công ty với P/FCF của các công ty tương tự trong cùng ngành. Tuy nhiên, số liệu giá so với dòng tiền tự do cũng có thể được xem xét trong một khung thời gian dài hạn để biết liệu dòng tiền của công ty so với giá trị giá cổ phiếu nói chung đang cải thiện hay xấu đi.

Tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do có thể bị thao túng bởi một công ty. Ví dụ: bạn có thể tìm thấy một số người duy trì mức tiền mặt trong kỳ báo cáo bằng cách trì hoãn việc mua hàng tồn kho hoặc các khoản phải trả cho tài khoản của họ cho đến sau khi họ công bố báo cáo tài chính.

Việc các con số được báo cáo có thể bị thao túng khiến bạn cần phải phân tích toàn bộ tình hình tài chính của một công ty để có được bức tranh toàn cảnh hơn về tình hình tài chính của công ty đó. Khi thực hiện điều này trong một vài kỳ báo cáo, bạn có thể biết công ty đang làm gì với tiền mặt, cách công ty sử dụng tiền mặt và cách các nhà đầu tư khác định giá công ty.

Tỷ lệ giá tốt trên dòng tiền tự do là bao nhiêu?

Tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do tốt là tỷ lệ cho thấy cổ phiếu của nó bị định giá thấp. P/FCF của một công ty nên được so sánh với tỷ lệ của các công ty tương tự để xác định xem công ty đó được định giá quá thấp hay quá cao trong ngành mà nó hoạt động. Nói chung, tỷ lệ này càng thấp thì cổ phiếu càng rẻ.

Tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do cao có tốt không?

Một tỷ lệ cao—một tỷ lệ cao hơn tỷ lệ điển hình đối với ngành mà nó hoạt động—có thể cho thấy cổ phiếu của một công ty được định giá quá cao.

Giá đối với dòng tiền có giống với Giá đối với dòng tiền tự do không?

Giá so với dòng tiền chiếm tất cả tiền mặt mà một công ty có. Giá đối với dòng tiền tự do loại bỏ chi tiêu vốn, vốn lưu động và cổ tức để bạn so sánh số tiền mặt mà một công ty còn lại sau các nghĩa vụ đối với giá cổ phiếu của nó. Do đó, đây là một chỉ báo tốt hơn về khả năng tiếp tục hoạt động của một doanh nghiệp.

Công cụ

Giá trị cổ phiếu

Công cụ

Phân tích cơ bản

Các tỷ số tài chính

Cổ phiếu

Giá so với dòng tiền tự do: Định nghĩa, cách sử dụng và cách tính
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại