Hiểu và tính tỷ giá hối đoái
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản

Hiểu và tính tỷ giá hối đoái

James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên gia khách mời trên CNBC, BloombergTV, Forbes và Reuters cùng các phương tiện truyền thông tài chính khác.

Investopedia / Yurle Villegas

Tỷ lệ trao đổi là số lượng cổ phiếu mới tương đối sẽ được trao cho cổ đông hiện tại của một công ty đã được mua lại hoặc đã sáp nhập với một công ty khác. Sau khi cổ phiếu của công ty cũ đã được chuyển giao, tỷ lệ trao đổi được sử dụng để mang lại cho các cổ đông giá trị tương đối bằng với cổ phiếu mới của pháp nhân được sáp nhập.

Hiểu Tỷ lệ hối đoái

Tỷ lệ trao đổi được thiết kế để cung cấp cho cổ đông lượng cổ phiếu trong công ty mua lại duy trì tương đối giá trị của cổ phiếu mà cổ đông nắm giữ trong mục tiêu hoặc công ty được mua lại. Giá cổ phiếu của công ty mục tiêu thường được tăng lên bằng số tiền “phí mua lại” hoặc số tiền bổ sung mà người thâu tóm trả cho quyền mua 100% cổ phiếu đang lưu hành của công ty và có 100% quyền kiểm soát trong công ty.

Tuy nhiên, giá trị tương đối không có nghĩa là cổ đông nhận được cùng số lượng cổ phiếu hoặc cùng giá trị đồng đô la dựa trên giá hiện tại. Thay vào đó, giá trị nội tại của cổ phiếu và giá trị cơ bản của công ty được xem xét khi đưa ra quyết định tỷ giá hối đoái.

Tính tỷ lệ hối đoái

Tỷ lệ trao đổi chỉ tồn tại trong các giao dịch được thanh toán bằng cổ phiếu hoặc kết hợp giữa cổ phiếu và tiền mặt thay vì chỉ bằng tiền mặt. Cách tính tỷ giá hối đoái là:

















Tỷ lệ trao đổi


=




Giá cổ phiếu mục tiêu




Giá cổ phiếu của người mua










started{aligned}

Tỷ lệ trao đổi thả nổi là tỷ lệ thả nổi sao cho công ty mục tiêu nhận được một giá trị cố định bất kể giá cổ phiếu thay đổi như thế nào. Trong tỷ lệ trao đổi thả nổi, cổ phiếu không được biết nhưng giá trị của thỏa thuận được biết. Công ty mục tiêu hoặc người bán thích phương pháp này hơn vì họ biết chính xác giá trị mà họ sẽ nhận được.

Ví dụ về tỷ lệ hối đoái

Hãy tưởng tượng rằng người mua một công ty cung cấp cho người bán hai cổ phần của công ty người mua để đổi lấy một cổ phần của công ty người bán. Trước khi công bố thỏa thuận, cổ phiếu của người mua hoặc người mua có thể giao dịch ở mức 10 đô la, trong khi cổ phiếu của người bán hoặc mục tiêu giao dịch ở mức 15 đô la. Do tỷ lệ trao đổi 2 trên 1, người mua đang chào bán 20 đô la một cách hiệu quả cho cổ phiếu người bán đang giao dịch ở mức 15 đô la.

Tỷ lệ hối đoái cố định thường bị giới hạn bởi trần và sàn để phản ánh những thay đổi lớn về giá cổ phiếu. Giới hạn và giá sàn ngăn cản người bán nhận được ít sự cân nhắc hơn đáng kể so với dự kiến ​​và chúng cũng ngăn cản người mua từ bỏ sự cân nhắc nhiều hơn đáng kể so với dự kiến.

Sau thông báo về một giao dịch, thường có chênh lệch về định giá giữa cổ phiếu của người bán và người mua để phản ánh thời gian giá trị đồng tiền và rủi ro. Một số rủi ro này bao gồm giao dịch bị chính phủ chặn, cổ đông không chấp thuận hoặc những thay đổi cực đoan trong thị trường hoặc nền kinh tế.

Lợi dụng khoảng trống, tin rằng thỏa thuận sẽ được thực hiện, được gọi là chênh lệch giá sáp nhập và được thực hiện bởi quỹ phòng hộ và các nhà đầu tư khác. Tận dụng ví dụ trên, giả sử rằng cổ phiếu của người mua ở mức 10 đô la và cổ phiếu của người bán tăng lên 18 đô la. Sẽ có một khoảng chênh lệch 2 đô la mà các nhà đầu tư có thể đảm bảo bằng cách mua một cổ phiếu của người bán với giá 18 đô la và bán khống hai cổ phiếu của người mua với giá 20 đô la.

Nếu giao dịch kết thúc, nhà đầu tư sẽ nhận được hai cổ phiếu của người mua để đổi lấy một cổ phiếu của người bán, đóng vị thế bán và để lại cho nhà đầu tư 20 đô la tiền mặt. Trừ đi khoản đầu tư ban đầu là 18 đô la, các nhà đầu tư sẽ thu được 2 đô la.

Chiến lược giao dịch chứng khoánHiểu và tính tỷ giá hối đoái
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản