Tốc độ tăng trưởng bền vững (SGR): Định nghĩa, Ý nghĩa và Hạn chế
Investopedia / Paige McLaughlin
Tốc độ tăng trưởng bền vững (SGR) là tốc độ tăng trưởng tối đa mà một công ty hoặc
Tốc độ tăng trưởng bền vững (SGR): Định nghĩa, Ý nghĩa và Hạn chế
Investopedia / Paige McLaughlin
Tốc độ tăng trưởng bền vững (SGR) là tốc độ tăng trưởng tối đa mà một công ty hoặc doanh nghiệp xã hội a> có thể duy trì mà không cần phải tài trợ tăng trưởng bằng vốn chủ sở hữu hoặc nợ bổ sung. Nói cách khác, đó là tốc độ mà công ty có thể tăng trưởng trong khi sử dụng doanh thu nội bộ của chính mình mà không phải vay mượn từ các nguồn bên ngoài. SGR liên quan đến việc tối đa hóa doanh số và tăng trưởng doanh thu mà không tăng đòn bẩy tài chính. Đạt được SGR có thể giúp một công ty tránh bị sử dụng đòn bẩy quá mức và tránh được tình trạng kiệt quệ tài chính.
Đầu tiên, hãy lấy hoặc tính toán lợi tức trên vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty. ROE đo lường khả năng sinh lời của một công ty bằng cách so sánh thu nhập ròng với vốn chủ sở hữu của cổ đông của công ty.
Sau đó, lấy 1 trừ tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty. Tỷ lệ chi trả cổ tức là tỷ lệ phần trăm của thu nhập trên mỗi cổ phiếu trả cho cổ đông dưới dạng cổ tức. Cuối cùng, nhân phần chênh lệch với ROE của công ty.
Hiểu về tỷ lệ tăng trưởng bền vững
SGR của một công ty có thể giúp xác định liệu công ty đó có đang quản lý hoạt động hàng ngày đúng cách hay không, bao gồm thanh toán hóa đơn và được thanh toán đúng hạn. Tỷ lệ này là tỷ lệ dài hạn và được sử dụng để xác định công ty đang ở giai đoạn nào. Quản lý các khoản phải trả cần được quản lý kịp thời để giữ cho dòng tiền được luân chuyển trôi chảy.
Để một công ty hoạt động trên mức SGR của mình, công ty đó cần tối đa hóa nỗ lực bán hàng và tập trung vào các sản phẩm và dịch vụ có lợi nhuận cao. Ngoài ra, quản lý khoảng không quảng cáo rất quan trọng và ban quản lý phải hiểu rõ khoảng không quảng cáo đang diễn ra cần thiết để khớp và duy trì mức doanh số của công ty.
Tỷ lệ tăng trưởng bền vững (SGR) = Tỷ lệ giữ chân x Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Quản lý việc thu các khoản phải thu cũng rất quan trọng để duy trì dòng tiền và tỷ suất lợi nhuận. Các khoản phải thu thể hiện số tiền mà khách hàng nợ công ty. Một công ty mất nhiều thời gian hơn để thu hồi các khoản phải thu góp phần làm tăng khả năng công ty có thể bị thiếu hụt dòng tiền và gặp khó khăn trong việc tài trợ cho các hoạt động của mình một cách hợp lý. Do đó, công ty sẽ cần phải chịu thêm nợ hoặc vốn chủ sở hữu để bù đắp cho sự thiếu hụt dòng tiền này. Các công ty có SGR thấp có thể không quản lý các khoản phải trả và phải thu một cách hiệu quả.
Việc duy trì SGR cao trong thời gian dài có thể gây khó khăn cho hầu hết các công ty. Khi doanh thu tăng lên, một công ty có xu hướng đạt đến điểm bão hòa doanh số bán hàng với các sản phẩm của mình. Do đó, để duy trì tốc độ tăng trưởng, các công ty cần mở rộng sang các sản phẩm mới hoặc các sản phẩm khác, có thể có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn. Tỷ suất lợi nhuận thấp hơn có thể làm giảm khả năng sinh lời, gây căng thẳng cho các nguồn tài chính và có khả năng dẫn đến nhu cầu cấp vốn mới để duy trì tăng trưởng. Mặt khác, những công ty không đạt được SGR sẽ có nguy cơ bị đình trệ.
Tính toán SGR giả định rằng một công ty muốn duy trì cấu trúc vốn mục tiêu gồm nợ và vốn chủ sở hữu, duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức cố định và đẩy nhanh doanh số bán hàng nhanh nhất mà tổ chức cho phép.
Có những trường hợp khi tốc độ tăng trưởng của một công ty lớn hơn khả năng tự tài trợ của công ty. Trong những trường hợp này, công ty phải đưa ra một chiến lược tài chính nhằm huy động vốn cần thiết để tài trợ cho sự tăng trưởng nhanh chóng của mình. Công ty có thể phát hành vốn cổ phần, tăng đòn bẩy tài chính thông qua nợ, giảm chi trả cổ tức hoặc tăng tỷ suất lợi nhuận bằng cách tối đa hóa hiệu quả doanh thu của mình. Tất cả những yếu tố này có thể làm tăng SGR của công ty.
SGR của một công ty cũng có thể được người cho vay sử dụng để xác định liệu công ty đó có khả năng trả lại các khoản vay hay không.
Tỷ lệ tăng trưởng bền vững so với tỷ lệ PEG
tỷ lệ tăng trưởng giá trên thu nhập (tỷ lệ PEG) là tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) chia cho tốc độ tăng trưởng thu nhập trong một thời gian cụ thể khoảng thời gian. Tỷ lệ PEG được sử dụng để xác định giá trị của cổ phiếu trong khi tính đến tăng trưởng thu nhập của công ty. Tỷ lệ PEG được cho là cung cấp bức tranh toàn cảnh hơn tỷ lệ P/E.
SGR liên quan đến tốc độ tăng trưởng của một công ty mà không tính đến giá cổ phiếu của công ty trong khi tỷ lệ PEG tính toán tốc độ tăng trưởng vì nó liên quan đến giá cổ phiếu. Do đó, SGR là thước đo đánh giá khả năng tăng trưởng khả thi vì nó liên quan đến nợ và vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ PEG là thước đo định giá được sử dụng để xác định xem giá cổ phiếu được định giá quá thấp hay quá cao.
Hạn chế của việc sử dụng SGR
Đạt được SGR là mục tiêu của mọi công ty, nhưng một số trở ngại có thể ngăn doanh nghiệp phát triển và đạt được SGR của mình.
Xu hướng tiêu dùng và điều kiện kinh tế có thể giúp một doanh nghiệp đạt được sự tăng trưởng bền vững hoặc khiến công ty hoàn toàn bỏ lỡ cơ hội đó. Người tiêu dùng có ít thu nhập khả dụng theo truyền thống thường thận trọng hơn trong chi tiêu, khiến họ trở thành người mua phân biệt đối xử. Các công ty cạnh tranh để kinh doanh với những khách hàng này bằng cách giảm giá và có khả năng cản trở tăng trưởng. Các công ty cũng đầu tư tiền vào việc phát triển sản phẩm mới để cố gắng duy trì khách hàng hiện có và tăng thị phần, điều này có thể làm giảm khả năng phát triển và đạt được SGR của công ty.
Việc dự báo và lập kế hoạch kinh doanh của một công ty có thể làm giảm khả năng đạt được sự tăng trưởng bền vững trong dài hạn. Các công ty đôi khi nhầm lẫn chiến lược tăng trưởng của họ với khả năng tăng trưởng và tính toán sai SGR tối ưu của họ. Nếu kế hoạch dài hạn kém, một công ty có thể đạt được mức tăng trưởng cao trong ngắn hạn nhưng sẽ không duy trì nó trong dài hạn.
Về lâu dài, các công ty cần tái đầu tư vào bản thân thông qua việc mua tài sản cố định, đó là bất động sản, nhà máy và thiết bị (PP
Các công ty cần phải luôn cập nhật tốc độ tăng trưởng của mình, vì vậy SGR là thứ được tính toán thường xuyên. Có thể có một thời điểm mà tỷ giá được duy trì ở mức cao nhưng điều đó sẽ khiến công ty gầy đi và có thể thâm hụt quá nhiều vào nguồn dự trữ tiền mặt của họ. Tại thời điểm này, các công ty thường sẽ xem xét nguồn vốn bên ngoài.
Học viện tài chính doanh nghiệp. “Tỷ lệ tăng trưởng bền vững.”
Học viện tài chính doanh nghiệp. “Tỷ lệ tăng trưởng bền vững.”
Giá trị cổ phiếu
Công cụ
Các tỷ số tài chính
Khái niệm cơ bản về tài chính doanh nghiệp
Đầu tư
Báo cáo tài chính
Tốc độ tăng trưởng bền vững (SGR): Định nghĩa, Ý nghĩa và Hạn chế
Investopedia / Paige McLaughlin
Tốc độ tăng trưởng bền vững (SGR) là tốc độ tăng trưởng tối đa mà một công ty hoặc