Z-Bond là gì?

Trái phiếu Z
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyê

Trái phiếu Z

James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên gia khách mời trên CNBC, BloombergTV, Forbes và Reuters cùng các phương tiện truyền thông tài chính khác.

Trái phiếu Z, còn được gọi là trái phiếu tích lũy, thường là trái phiếu đáo hạn cuối cùng . Nó nhận được khoản thanh toán, là khoản tiền lãi cộng dồn vào tiền gốc, sau tất cả các loại trái phiếu khác.

Tìm hiểu về Trái phiếu Z

Trái phiếu Z là đợt cuối cùng của nghĩa vụ thế chấp được thế chấp (CMO). Là phần cuối cùng của bảo đảm nợ, nó nhận được khoản thanh toán cuối cùng. Không giống như các đợt khác của CMO, trái phiếu Z không phân phối các khoản thanh toán cho chủ sở hữu cho đến khi tất cả các đợt riêng biệt được thanh toán. Tuy nhiên, tiền lãi sẽ tiếp tục tích lũy trong suốt thời hạn của khoản vay thế chấp. Do đó, khi trái phiếu Z cuối cùng được đền đáp, người nắm giữ nó có thể mong đợi một khoản tiền khổng lồ. Trái phiếu sẽ trả cả gốc và lãi.

Trái phiếu Z được phân loại là đầu tư mang tính đầu cơ và có thể gây rủi ro cho các nhà đầu tư. Trái phiếu Z là một loại bảo đảm đảm bảo bằng thế chấp (MBS). MBS được tạo thành từ một nhóm các chứng khoán cơ sở thường là các khoản thế chấp nhà. MBS chỉ được đảm bảo bởi sự tin tưởng của bên cho vay vào khả năng thanh toán thế chấp của bên vay.

Nếu một nhóm người vay đều vỡ nợ đối với các khoản thanh toán thế chấp của họ và các khoản thế chấp đó được gộp chung thành một CMO duy nhất, nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu Z cho CMO đó có thể bị mất tiền. Nếu không có các khoản thanh toán thế chấp sắp tới, trái phiếu không thể được thanh toán. Những người đã đầu tư vào các đợt khác của CMO vẫn có thể kiếm lại khoản đầu tư ban đầu của họ. Tuy nhiên, vì trái phiếu Z thanh toán sau tất cả các phần khác, nên người nắm giữ trái phiếu Z sẽ bị mất nhiều nhất. Ngược lại, việc bao gồm trái phiếu Z làm tăng niềm tin vào các đợt khác của CMO, với điều kiện là các khoản thanh toán cho trái phiếu Z có thể được áp dụng để đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán của các đợt khác trước các nghĩa vụ của trái phiếu Z.

Giảm thiểu rủi ro trái phiếu Z

Hầu hết chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp đều được phát hành bởi cơ quan liên bang hoặc tổ chức được chính phủ bảo trợ (GSE) chẳng hạn như Fannie Mae và Freddie Mac . Những giấy tờ do cơ quan liên bang cấp được hỗ trợ bởi uy tín và tín dụng đầy đủ của Chính phủ Hoa Kỳ. Theo cách này, chúng có thể có rủi ro cực kỳ thấp vì được Bộ Tài chính Hoa Kỳ đảm bảo. 

Tuy nhiên, tổ chức được chính phủ tài trợ (GSE) không có sự hỗ trợ của Kho bạc Hoa Kỳ. Các thực thể này có thể vay tiền trực tiếp từ Kho bạc, nhưng chính phủ không bắt buộc phải cung cấp tiền để bảo lãnh cho các cơ quan này nếu họ thấy mình không có khả năng trả nợ. Mặc dù các chứng khoán này có một số rủi ro, nhưng rủi ro đó thường được coi là thấp. Ví dụ: trong Khủng hoảng tài chính 2007-2008, Freddie Mac và Fannie Mae được coi là quá lớn để thất bại và Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã can thiệp để hỗ trợ họ nợ. 

Một phần nhỏ chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS) đến từ các công ty tư nhân, chẳng hạn như ngân hàng đầu tư và các tổ chức tài chính khác. Những chứng khoán này nên được coi là có rủi ro cao hơn đáng kể vì chính phủ Hoa Kỳ không hỗ trợ chúng. Tổ chức phát hành không thể vay trực tiếp từ Kho bạc Hoa Kỳ nếu các khoản thế chấp không trả được nợ.

Hoa Kỳ Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái. “Chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp và Nghĩa vụ thế chấp được thế chấp. ” Truy cập ngày 15 tháng 1 năm 2021.

Dịch vụ Nghiên cứu của Quốc hội. “Fannie Mae và Freddie Mac trong Trách nhiệm bảo hộ: Các câu hỏi thường gặp,” Trang 1. Truy cập ngày 15 tháng 1, 2021.

Đầu tư bất động sản

Đầu tư bất động sản

Thế chấp

Chiến lược nâng caoTrái phiếu Z
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyê