Zomma là gì?

Mẹ
Marcus Reeves là một nhà văn, nhà xuất bản và nhà báo có các bài viết về kinh doanh và văn hóa đại chúng đã xuất hiện trên một số ấn phẩm nổi bật, bao gồm The New York Times, The Washington Post, Rolling Stone và San Franci

Mẹ

Marcus Reeves là một nhà văn, nhà xuất bản và nhà báo có các bài viết về kinh doanh và văn hóa đại chúng đã xuất hiện trên một số ấn phẩm nổi bật, bao gồm The New York Times, The Washington Post, Rolling StoneSan Francisco Chronicle. Ông là trợ giảng dạy viết tại Đại học New York.

Zomma là thước đo rủi ro cấp ba về mức độ mà gamma của một hợp đồng quyền chọn nhạy cảm với những thay đổi trong độ biến động ngụ ý. Nó còn được gọi là “D-gamma/D-vol.” Bản thân hệ số gamma là thước đo rủi ro bậc hai về mức độ nhạy cảm của delta của tùy chọn đối với những thay đổi về giá cơ sở .

Zomma là một phần của danh mục phép đo được sử dụng để đánh giá mức độ nhạy cảm về giá của một công cụ phái sinh đối với nhiều yếu tố, chẳng hạn như những thay đổi trong lãi suất, sự biến động hoặc giá giao ngay của của công cụ phái sinh tài sản cơ sở. Các phép đo này thường được gọi là “Hy Lạp” vì chúng được biểu thị bằng ký hiệu Hy Lạp; tuy nhiên, từ “zomma” được các thương nhân tạo ra để nghe giống một chữ cái Hy Lạp và không thuộc bảng chữ cái Hy Lạp.

Hiểu về Zomma

Hiểu zomma có thể khá khó khăn đối với những người không có kinh nghiệm về thuật ngữ phái sinh. Điều này là do zomma chỉ có thể được định nghĩa trong mối quan hệ với hai khái niệm trừu tượng khác: gamma và delta. Do đó, để hiểu ý nghĩa “thế giới thực” của zomma, bạn cũng cần hiểu cả gamma và delta.

Với ý nghĩ đó, chúng ta có thể bắt đầu bằng cách phát biểu rằng zomma là đạo hàm cấp ba. Điều này có nghĩa là zomma đo lường sự thay đổi của đạo hàm cấp hai—cụ thể là gamma. Ngược lại, Gamma đo lường độ nhạy cảm của delta đối với những thay đổi về giá của tài sản cơ bản. Cuối cùng, delta đo lường mức độ nhạy cảm của sự thay đổi giữa tài sản cơ sở và sản phẩm phái sinh.

Các nhà giao dịch phái sinh và nhà quản lý danh mục đầu tư thường sử dụng zomma để xác định tính hiệu quả của danh mục đầu tư gamma được phòng ngừa rủi ro . Trong bối cảnh này, zomma sẽ đo lường các dao động về mức độ biến động và/hoặc tài sản cơ sở của danh mục đầu tư đó.

Phòng ngừa rủi ro gamma là một chiến lược phòng ngừa rủi ro được sử dụng liên quan đến quyền chọn hoặc các sản phẩm phái sinh khác. Về bản chất, người sử dụng chiến lược phòng ngừa rủi ro delta nhằm mục đích bảo vệ chống lại rủi ro rằng giá của công cụ phái sinh sẽ bị tách rời khỏi giá của tài sản cơ sở. Zomma là một phép đo quan trọng trong bối cảnh này.

Ví dụ thực tế về Zomma

Danh mục đầu tư phái sinh có thể có hồ sơ rủi ro rất linh động. Chẳng hạn, rủi ro của chúng có thể thay đổi dựa trên các yếu tố như biến động giá của tài sản cơ sở, thay đổi lãi suất hoặc điều chỉnh đối với biến động ngụ ý.

Để theo dõi hồ sơ rủi ro không ngừng phát triển này, các nhà giao dịch phái sinh sử dụng nhiều phép đo khác nhau. Ví dụ: đồng bằng là phép đo mức lãi hoặc lỗ sẽ được tạo ra khi giá của tài sản cơ sở tăng hoặc giảm. Tuy nhiên, ngay cả khái niệm có vẻ đơn giản này cũng mang nhiều sắc thái hơn vẻ ngoài của nó. Điều này là do mối quan hệ giữa delta và biến động giá của tài sản cơ sở không phải là tuyến tính. Điều này dẫn đến một phép đo thứ hai, gamma, theo dõi độ nhạy của delta đối với những thay đổi giá đó. Theo nghĩa này, delta là phép đo cấp một, trong khi gamma là phép đo cấp hai.

Zomma, cuối cùng, đo lường tốc độ thay đổi của gamma liên quan đến những thay đổi trong độ biến động ngụ ý. Ví dụ: nếu zomma = 1,00 đối với một vị thế quyền chọn, thì độ biến động tăng 1% cũng sẽ làm tăng hệ số gamma lên 1 đơn vị, do đó, sẽ làm tăng đồng bằng theo số lượng được đưa ra bởi hệ số gamma mới. Nếu zomma cao về mặt tuyệt đối (dương hoặc âm), thì điều đó cho thấy rằng những thay đổi nhỏ về độ biến động có thể tạo ra những thay đổi lớn về rủi ro định hướng khi giá cơ sở di chuyển.

Chiến lượcMẹ
Marcus Reeves là một nhà văn, nhà xuất bản và nhà báo có các bài viết về kinh doanh và văn hóa đại chúng đã xuất hiện trên một số ấn phẩm nổi bật, bao gồm The New York Times, The Washington Post, Rolling Stone và San Franci