Quá lớn để thất bại: Định nghĩa, Lịch sử, Ví dụ và Cải cách

“Too big to fail” mô tả một doanh nghiệp hoặc lĩnh vực kinh doanh được cho là đã ăn sâu vào hệ thống tài chính hoặc nền kinh tế đến mức nếu nó thất bại sẽ là thảm họa đối với nền

Quá lớn để thất bại: Định nghĩa, Lịch sử, Ví dụ và Cải cách

“Too big to fail” mô tả một doanh nghiệp hoặc lĩnh vực kinh doanh được cho là đã ăn sâu vào hệ thống tài chính hoặc nền kinh tế đến mức nếu nó thất bại sẽ là thảm họa đối với nền kinh tế. Do đó, chính phủ sẽ xem xét cứu trợ cho doanh nghiệp hoặc thậm chí toàn bộ lĩnh vực—chẳng hạn như các ngân hàng ở Phố Wall hoặc Các nhà sản xuất ô tô của Hoa Kỳ—để ngăn chặn thảm họa kinh tế.

Tổ chức tài chính ‘Too Big to Fail’

Có lẽ ví dụ sinh động gần đây nhất về “quá lớn để sụp đổ” là gói cứu trợ các ngân hàng Phố Wall và các tổ chức tài chính khác trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Sau sự sụp đổ của Lehman Brothers, Quốc hội đã thông qua Đạo luật Ổn định Kinh tế Khẩn cấp (EESA) vào tháng 10 năm 2008. Đạo luật này bao gồm 700 tỷ đô la Chương trình cứu trợ tài sản gặp khó khăn (TARP), cho phép chính phủ Hoa Kỳ mua tài sản gặp khó khăn để ổn định hệ thống tài chính.< nhịp/>

Điều này cuối cùng có nghĩa là chính phủ đang giải cứu các ngân hàng và công ty bảo hiểm lớn vì chúng “quá lớn để sụp đổ”, nghĩa là sự thất bại của chúng có thể dẫn đến sự sụp đổ của hệ thống tài chính và nền kinh tế. Sau đó, họ phải đối mặt với các quy định bổ sung theo Dodd-Frank Cải cách Phố Wall và Bảo vệ người tiêu dùng Đạo luật năm 2010.

Bối cảnh cải cách ngân hàng

Sau hàng nghìn vụ phá sản của ngân hàng trong những năm 1920 và đầu những năm 1930, Công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) được tạo ra để giám sát các ngân hàng và đảm bảo tiền gửi của khách hàng, giúp người Mỹ tin tưởng rằng tiền của họ sẽ an toàn trong ngân hàng. FDIC hiện bảo đảm các tài khoản cá nhân tại các ngân hàng thành viên với số tiền lên tới 250.000 USD cho mỗi người gửi tiền.

Buổi bình minh của thế kỷ 21 đã đặt ra những thách thức mới trong việc điều tiết các ngân hàng, vốn đã phát triển các sản phẩm tài chính và mô hình rủi ro không thể hình dung được vào những năm 1930. Cuộc khủng hoảng tài chính 2007–2008 đã phơi bày những rủi ro.

“Too big to fail” đã trở thành một cụm từ phổ biến trong cuộc khủng hoảng tài chính 2007–2008, dẫn đến cuộc cải cách khu vực tài chính ở Hoa Kỳ và trên toàn cầu.

Đạo luật Dodd-Frank

Được thông qua vào năm 2010, Dodd-Frank được thành lập để giúp hệ thống tài chính không cần phải có bất kỳ gói cứu trợ nào trong tương lai. Trong số nhiều điều khoản của nó có các quy định mới liên quan đến yêu cầu về vốn, tự doanh và cho vay tiêu dùng. Dodd-Frank cũng đặt ra các yêu cầu cao hơn đối với các ngân hàng được gắn nhãn chung là các tổ chức tài chính quan trọng về mặt hệ thống (SIFI) .

Cải cách ngân hàng toàn cầu

Cuộc khủng hoảng tài chính 2007–2008 đã ảnh hưởng đến các ngân hàng trên khắp thế giới. Các cơ quan quản lý toàn cầu cũng thực hiện cải cách, với phần lớn các quy định mới tập trung vào các ngân hàng “quá lớn để sụp đổ”. Các quy định về ngân hàng toàn cầu chủ yếu được thực hiện bởi Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế và Ủy ban Ổn định Tài chính.

Ví dụ về SIFI toàn cầu bao gồm:

Ví dụ về các công ty ‘Quá lớn để sụp đổ’

Các ngân hàng mà Hoa Kỳ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho biết có thể đe dọa đến sự ổn định của nền tài chính Hoa Kỳ hệ thống bao gồm những điều sau đây:

Các thực thể khác được coi là “quá lớn để sụp đổ” và cần sự can thiệp của chính phủ là:

Ủng hộ lý thuyết ‘Too Big to fail’

Về mặt ủng hộ quy định, Đạo luật Dodd-Frank được thông qua vào tháng 7 năm 2010 yêu cầu các ngân hàng hạn chế rủi ro< /a> thực hiện bằng cách nắm giữ dự trữ tài chính lớn hơn và các biện pháp khác. Các ngân hàng phải giữ một tỷ lệ tài sản chất lượng cao hơn, dễ bán trong trường hợp có bất kỳ khó khăn nào đối với ngân hàng của họ hoặc hệ thống tài chính rộng lớn hơn. Chúng được gọi là yêu cầu về vốn.

Cục bảo vệ tài chính người tiêu dùng (CFPB) tìm cách ngăn chặn các hoạt động cho vay thế chấp săn mồi và giúp người tiêu dùng dễ dàng hiểu các điều khoản của một khoản thế chấp trước khi đồng ý với chúng. Các tính năng khác trong việc thành lập cơ quan này ngăn chặn những kẻ xấu săn lùng những người vay tiềm năng.

Sự chỉ trích về ‘Too Big to Fail’

Sự chỉ trích về các quy định “quá lớn để sụp đổ” bao gồm cuộc thảo luận rằng mặc dù chính phủ đã triển khai các chương trình hỗ trợ thanh khoản và vốn khổng lồ cho các ngân hàng và tổ chức tài chính phi ngân hàng lớn, nhưng đã có phản ứng chính trị dữ dội đối với các gói cứu trợ của chính phủ được sử dụng như một công cụ chính sách.

p>

Một mối lo ngại là nếu bất kỳ tổ chức tài chính nào quan trọng đến mức chính phủ không thể cho phép nó phá sản, thì các nhà đầu tư sẽ cho tổ chức đó vay với giá quá rẻ. Đây là một khoản trợ cấp mang lại lợi thế so với các đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn và khuyến khích vay vượt quá giới hạn an toàn, khiến cho khả năng sụp đổ dễ xảy ra hơn. Khách hàng nhận ra rằng các khoản đầu tư của họ với các ngân hàng lớn hơn an toàn hơn so với các khoản tiền gửi tại các ngân hàng nhỏ hơn. Do đó, các ngân hàng lớn hơn có thể trả lãi suất thấp hơn cho khách hàng so với các ngân hàng nhỏ phải trả để thu hút người gửi tiền.

Trong lúc gấp rút ngăn chặn bất kỳ gói cứu trợ tiềm năng nào của chính phủ trong tương lai, có thể tạo ra những điểm yếu mới có thể làm trầm trọng thêm thảm họa tiếp theo. Các cơ quan quản lý hiện buộc các công ty tài chính lớn nhất phải có thêm vốn để ngăn ngừa thua lỗ. Điều này làm cho chúng ít có khả năng thất bại hơn và ít sinh lãi hơn, do đó kìm hãm sự tăng trưởng đến tỷ lệ “quá lớn để thất bại”.

Có phải ‘quá lớn để thất bại’ là một khái niệm mới không?

Thuật ngữ này được Hạ nghị sĩ Hoa Kỳ Stewart McKinney (R-Conn.) công bố trong một phiên điều trần trước quốc hội năm 1984, thảo luận về sự can thiệp của Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) với ngân hàng Continental Illinois. Mặc dù thuật ngữ này trước đây đã được sử dụng—ví dụ, vào năm 1975, nó được dùng để mô tả cuộc giải cứu của chính phủ đối với Lockheed Corp.—nó được biết đến rộng rãi hơn trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007–2008 khi Phố Wall nhận được gói cứu trợ của chính phủ. Các quy định bổ sung của chính phủ sau đó đã được thiết lập để giảm bớt khả năng xảy ra những sự cố này, bao gồm Đạo luật Ổn định Kinh tế Khẩn cấp năm 2008 và Đạo luật Bảo vệ Người tiêu dùng và Cải cách Phố Wall Dodd-Frank năm 2010.

Các biện pháp bảo vệ nào giảm thiểu tình trạng ‘quá lớn để thất bại’?

Các quy định đã được đưa ra để yêu cầu các tổ chức tài chính quan trọng trong hệ thống phải duy trì đủ vốn và tuân theo các cơ chế giám sát và xử lý nâng cao.

Nhiều nhà kinh tế, chuyên gia tài chính và thậm chí chính các ngân hàng đã kêu gọi chia nhỏ các ngân hàng lớn thành các tổ chức nhỏ hơn.

Nhiều quy định của chính phủ đã được thiết lập sau sự sụp đổ của các tổ chức tài chính lớn năm 2008 để giảm bớt khả năng xảy ra những sự cố này. Chúng bao gồm Đạo luật Ổn định Kinh tế Khẩn cấp năm 2008 và Đạo luật Bảo vệ Người tiêu dùng và Cải cách Phố Wall Dodd-Frank năm 2010.

Điểm mấu chốt

Để bảo vệ nền kinh tế Hoa Kỳ khỏi một thất bại tài chính thảm khốc có thể gây ra hậu quả toàn cầu, chính phủ có thể can thiệp để cứu trợ tài chính cho một doanh nghiệp quan trọng trong hệ thống khi nó thất bại—hoặc thậm chí là toàn bộ ngành kinh tế, chẳng hạn như giao thông vận tải hoặc ngành công nghiệp ô tô.

Hoa Kỳ Hạ viện, Ủy ban Giám sát và Cải cách Chính phủ, thông qua govinfo.gov. “Nguyên nhân và hậu quả của vụ phá sản Lehman Brothers.” Truy cập ngày 20 tháng 1 năm 2022.

Hoa Kỳ Hội nghị. “Công luật 110-343, Đạo luật ổn định kinh tế khẩn cấp năm 2008,” Đạo luật 122. 3780 (Trang 16). Truy cập ngày 17 tháng 9 năm 2021.

Công ty bảo hiểm tiền gửi liên bang “Giới thiệu về FDIC: Hoạt động của chúng tôi.” Truy cập ngày 17 tháng 9 năm 2021.

Hoa Kỳ Kho bạc nhà nước. “Hội đồng giám sát ổn định tài chính: Chỉ định. ” Truy cập ngày 17 tháng 9 năm 2021.

Hoa Kỳ Hội nghị. “H.R.4173 — Đạo luật bảo vệ người tiêu dùng và cải cách Phố Wall Dodd-Frank.” Truy cập ngày 26 tháng 1 năm 2022.

Ban ổn định tài chính. “Danh sách các ngân hàng quan trọng có hệ thống toàn cầu (G-SIB) năm 2021.” Truy cập ngày 26 tháng 1 năm 2022.

Hệ thống Dự trữ Liên bang. “Ủy ban điều phối giám sát tổ chức lớn.” Truy cập ngày 26 tháng 1 năm 2022.

ProPublica, Trình theo dõi giải cứu. “Người nhận gói cứu trợ.” Truy cập ngày 3 tháng 2 năm 2022.

Pháp luậtQuá lớn để thất bại: Định nghĩa, Lịch sử, Ví dụ và Cải cách

“Too big to fail” mô tả một doanh nghiệp hoặc lĩnh vực kinh doanh được cho là đã ăn sâu vào hệ thống tài chính hoặc nền kinh tế đến mức nếu nó thất bại sẽ là thảm họa đối với nền