Điều kiện Zero-Gap là gì?

Điều kiện không có khe hở

Điều kiện chênh lệch bằng 0 tồn tại khi tài sản và nợ phải trả nhạy cảm với lãi suất của một tổ chức tài chính cân bằng hoàn hảo trong một s

Điều kiện không có khe hở

Điều kiện chênh lệch bằng 0 tồn tại khi tài sản và nợ phải trả nhạy cảm với lãi suất của một tổ chức tài chính cân bằng hoàn hảo trong một sự trưởng thành. Tên gọi của điều kiện này xuất phát từ thực tế là khoảng cách thời lượng—hay sự khác biệt về độ nhạy cảm của tài sảnnợ phải trả đối với những thay đổi về lãi suất—chính xác bằng không. Trong điều kiện này, sự thay đổi về lãi suất sẽ không tạo ra bất kỳ khoản thặng dư hay thiếu hụt nào cho công ty, vì công ty đã miễn nhiễm với rủi ro lãi suất cho một kỳ hạn nhất định.

Hiểu về điều kiện không có khoảng cách

Các tổ chức tài chính phải đối mặt với rủi ro lãi suất khi độ nhạy lãi suất (cũng được gọi là thời lượng) của tài sản của họ khác với độ nhạy lãi suất của các khoản nợ của họ. Điều kiện khoảng cách bằng 0 miễn dịch cho một tổ chức khỏi rủi ro lãi suất bằng cách đảm bảo rằng sự thay đổi về lãi suất sẽ không xảy ra. ảnh hưởng đến giá trị tổng thể của giá trị ròng của công ty.

Do sự biến động của lãi suất, các công ty và tổ chức tài chính phải đối mặt với rủi ro về khoảng cách thời gian trong độ nhạy cảm với lãi suất giữa tài sản có và tài sản nợ của họ. Kết quả là, 1% thay đổi về lãi suất có thể làm tăng giá trị tài sản của nó ở mức độ thấp hơn so với giá trị thu được từ các khoản nợ và điều này sẽ dẫn đến thâm hụt. Để giảm thiểu rủi ro lãi suất như vậy, các công ty phải đảm bảo rằng bất kỳ thay đổi nào về lãi suất không ảnh hưởng đến giá trị tổng thể của giá trị ròng của công ty. Việc “miễn dịch” này của công ty khỏi rủi ro lãi suất được thực hiện bằng cách duy trì sự khác biệt về độ nhạy cảm của tài sản và nợ phải trả của công ty với cùng kỳ hạn, được gọi là điều kiện chênh lệch bằng không.

Điều kiện khoảng cách bằng 0 có thể đạt được bằng các chiến lược miễn dịch lãi suất—còn được gọi là tiêm chủng nhiều giai đoạn. Tiêm chủng là một chiến lược phòng ngừa rủi ro nhằm hạn chế hoặc bù đắp tác động mà những thay đổi về lãi suất có thể gây ra đối với nền kinh tế. danh mục chứng khoán có thu nhập cố định, bao gồm hỗn hợp các tài sản và nợ phải trả nhạy cảm với lãi suất khác nhau trên bảng cân đối kế toán của một công ty. Các ngân hàng lớn phải bảo vệ giá trị tài sản ròng hiện tại của họ và các quỹ hưu trí có nghĩa vụ thanh toán sau một số năm . Cả hai công ty này—và những công ty khác—phải bảo vệ giá trị tương lai của danh mục đầu tư của họ đồng thời giải quyết sự không chắc chắn của lãi suất trong tương lai.

Chiến lược tiêm chủng có thể sử dụng công cụ phái sinh và các công cụ tài chính khác để bù đắp rủi ro nhiều nhất có thể khi rủi ro xảy ra với lãi suất, có tính đến cả thời hạn của danh mục đầu tư và độ lồi của danh mục đầu tư—sự thay đổi về thời hạn dưới dạng lãi suất di chuyển (hoặc độ cong của thời lượng). Trong trường hợp các công cụ có thu nhập cố định, chẳng hạn như trái phiếu, việc tiêm chủng nhằm hạn chế những thay đổi về giá cũng như tái đầu tư rủi ro. Rủi ro tái đầu tư là khả năng dòng tiền của một khoản đầu tư sẽ kiếm được ít tiền hơn khi đầu tư vào một chứng khoán mới.

Thu nhập cố định

Quản lý danh mục đầu tư

Quản lý rủi ro

Quản lý danh mục đầu tư

Quỹ tương hỗ hàng đầu

Thu nhập cố định

Điều kiện không có khe hở

Điều kiện chênh lệch bằng 0 tồn tại khi tài sản và nợ phải trả nhạy cảm với lãi suất của một tổ chức tài chính cân bằng hoàn hảo trong một s