Hoán đổi biến động
Hoán đổi biến động là hợp đồng kỳ hạn với khoản hoàn trả dựa trên sự biến động thực tế của tài sản cơ sở . Họ thanh toán bằng tiền mặt dựa trên sự khác b
Hoán đổi biến động
Hoán đổi biến động là hợp đồng kỳ hạn với khoản hoàn trả dựa trên sự biến động thực tế của tài sản cơ sở . Họ thanh toán bằng tiền mặt dựa trên sự khác biệt giữa mức độ biến động thực tế và mức độ biến động hoặc mức độ biến động cố định được xác định trước. Hoán đổi biến động cho phép người tham gia giao dịch biến động của tài sản mà không cần giao dịch trực tiếp tài sản cơ sở.
Hoán đổi biến động không phải là hoán đổi theo nghĩa truyền thống, với sự trao đổi dòng tiền giữa đối tác.
Chúng cũng tương tự như hoán đổi phương sai, trong đó khoản hoàn trả dựa trên phương sai thực tế. p>
Hiểu về hoán đổi biến động
Hoán đổi biến động là công cụ biến động thuần túy cho phép các nhà đầu tư chỉ suy đoán dựa trên biến động biến động của tài sản cơ sở mà không chịu ảnh hưởng của giá của tài sản đó. Do đó, giống như việc các nhà đầu tư suy đoán về giá của tài sản, bằng cách sử dụng công cụ này, các nhà đầu tư có thể đầu cơ về mức độ biến động của tài sản.
Cái tên hoán đổi, trong trường hợp này, là một cách gọi sai vì giao dịch hoán đổi là hợp đồng có cấu trúc bao gồm tiền mặt trao đổi dòng chảy, thường khớp một tỷ giá cố định với một tỷ giá thay đổi. Các giao dịch hoán đổi biến động và giao dịch hoán đổi phương sai thực chất là hợp đồng kỳ hạn với các khoản hoàn trả dựa trên phương sai được quan sát hoặc nhận ra của tài sản cơ bản.
Khi thanh toán, số tiền phải trả là:
Khi bắt đầu, số tiền danh nghĩa không được trao đổi.
Cảnh báo biến động là một con số cố định phản ánh kỳ vọng của thị trường về biến động tại thời điểm bắt đầu giao dịch hoán đổi. Theo một nghĩa nào đó, cảnh cáo về biến động thể hiện sự biến động ngụ ý, mặc dù nó không giống với biến động ngụ ý truyền thống trong tùy chọn. Bản thân cảnh cáo thường được đặt vào đầu giao dịch hoán đổi để tạo ra giá trị hiện tại ròng (NPV) của phần thưởng bằng không. Mức độ biến động thực sự kết thúc khi hợp đồng kết thúc sẽ quyết định khoản hoàn trả, giả sử nó khác với mức biến động ngụ ý/cảnh báo không ổn định.
Sử dụng Hoán đổi Biến động
Hoán đổi độ biến động là hoán đổi thuần túy đối với độ biến động của tài sản cơ sở. Quyền chọn cũng cung cấp cho nhà đầu tư khả năng suy đoán về sự biến động của tài sản. Tuy nhiên, các tùy chọn mang rủi ro định hướng và giá của chúng phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm thời gian, ngày hết hạn và sự biến động ngụ ý. Do đó, chiến lược quyền chọn tương đương yêu cầu bảo hiểm rủi ro bổ sung để hoàn thành. Các giao dịch hoán đổi biến động không yêu cầu điều này, chúng chỉ đơn giản dựa trên sự biến động.
Có ba loại người dùng chính đối với giao dịch hoán đổi biến động.
Hoán đổi phương sai phổ biến hơn nhiều trên thị trường chứng khoán so với hoán đổi biến động.
Ví dụ về cách sử dụng hoán đổi biến động
Giả sử rằng một nhà giao dịch tổ chức muốn hoán đổi biến động trên S
Đây là một ví dụ đơn giản. Vì giao dịch hoán đổi biến động là công cụ không cần kê đơn (OTC), chúng có thể được xây dựng theo nhiều cách khác nhau. Một số lựa chọn thay thế có thể là tính tỷ lệ hàng năm hoặc tính toán sự khác biệt về mức độ biến động theo những thay đổi hàng ngày.
Công cụ giao dịch
Quyền chọn và phái sinh
Chiến lượcHoán đổi biến động
Hoán đổi biến động là hợp đồng kỳ hạn với khoản hoàn trả dựa trên sự biến động thực tế của tài sản cơ sở . Họ thanh toán bằng tiền mặt dựa trên sự khác b