Kappa

Kappa là thước đo mức độ nhạy cảm về giá của hợp đồng quyền chọn đối với những thay đổi về tính không ổn định của tài sản cơ sở. Tính không ổn định bao gồm n

Kappa

Kappa là thước đo mức độ nhạy cảm về giá của hợp đồng quyền chọn đối với những thay đổi về tính không ổn định của tài sản cơ sở. Tính không ổn định bao gồm những thay đổi gần đây về giá, những thay đổi trong lịch sử về giá và những thay đổi về giá trong tương lai. Đối với một công cụ giao dịch, chẳng hạn như quyền chọn, sự biến động nhằm nắm bắt số lượng và tốc độ mà giá di chuyển lên và xuống.

Hiểu về Kappa

Kappa, còn được gọi là vega, là một trong bốn thước đo rủi ro chính của người Hy Lạp, được đặt tên theo các chữ cái Hy Lạp biểu thị chúng. Vì vega không thực sự là một chữ cái Hy Lạp, (chữ “v” trong vega là viết tắt của “sự biến động” cũng như chữ “t” trong “theta” là viết tắt của “thời gian”) nên đôi khi nó được gọi là kappa.

Giá của các hợp đồng quyền chọn bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố khác nhau. option Greeks là bốn cách đo lường các yếu tố ảnh hưởng đến giá của quyền chọn; thương nhân sử dụng các biện pháp này khi phân tích các lựa chọn. Tập hợp các thước đo rủi ro này—kappa, theta, gamma, delta—cho biết cách thức tùy chọn nhạy cảm với sự suy giảm giá trị theo thời gian, những thay đổi về mức độ biến động ngụ ý và những biến động về giá của chứng khoán cơ bản.

Kappa đo lường rủi ro bằng cách tính toán số tiền mà giá của hợp đồng quyền chọn thay đổi tương ứng với thay đổi 1% trong ngụ ý biến động của tài sản cơ sở. Kappa càng cao thì ngày hết hạn của quyền chọn càng xa. Kappa giảm khi ngày hết hạn đến gần vì giá của một quyền chọn trở nên nhạy cảm hơn với sự biến động giá của tài sản cơ sở khi ngày hết hạn của nó đến gần hơn. (Các quyền chọn sắp hết hạn ngay lập tức có kappa âm.) Điều này là do các quyền chọn sắp hết hạn trong tương lai được chỉ định phí bảo hiểm cao hơn so với những quyền chọn hết hạn ngay lập tức.

Khi có biến động giá lớn (biểu thị sự biến động) trong tài sản cơ sở, kappa sẽ thay đổi. Kappa giảm khi quyền chọn gần đến ngày hết hạn. Kappa đo lường sự thay đổi giá đối với mỗi điểm phần trăm thay đổi trong biến động ngụ ý. Biến động ngụ ý là một dự đoán; nó có thể khác với sự biến động thực tế trong tương lai. Độ biến động ngụ ý được tính toán bằng mô hình xác định mức giá thị trường hiện tại đang ước tính mức độ biến động trong tương lai của tài sản cơ sở được.

Kappa có thể được tính cho các quyền chọn riêng lẻ cũng như danh mục quyền chọn. Khi kappa được xác định cho danh mục đầu tư quyền chọn, nó được gọi là kappa ròng. Net kappa được xác định bằng cách cộng các kappa của từng vị trí riêng lẻ.

Ba tùy chọn khác của tiếng Hy Lạp là delta, gamma và theta. Delta đo lường tác động của sự thay đổi giá của tài sản cơ bản. Đó là tỷ lệ so sánh sự thay đổi về giá của một tài sản, thường là chứng khoán có thể bán trên thị trường, với sự thay đổi tương ứng về giá của công cụ phái sinh. Gamma đo tốc độ thay đổi của delta; đó là tốc độ thay đổi của delta của tùy chọn trên mỗi bước di chuyển 1 điểm trong giá của tài sản cơ sở. Theta đo lường tác động lên giá khi thời gian trôi qua (thời gian giảm dần).

Chiến lượcKappa

Kappa là thước đo mức độ nhạy cảm về giá của hợp đồng quyền chọn đối với những thay đổi về tính không ổn định của tài sản cơ sở. Tính không ổn định bao gồm n