Quyền chọn giá thực hiện thấp (LEPO)
Quyền chọn giá thực hiện thấp (LEPO) là quyền chọn mua kiểu châu Âu quyền chọn với giá thực hiện của một xu. Cả người mua và người bán đều
Quyền chọn giá thực hiện thấp (LEPO)
Quyền chọn giá thực hiện thấp (LEPO) là quyền chọn mua kiểu châu Âu quyền chọn với giá thực hiện của một xu. Cả người mua và người bán đều hoạt động trên tiền ký quỹ và bởi vì gần như chắc chắn rằng người nắm giữ sẽ thực hiện quyền chọn khi đáo hạn, nó hơi giống với hợp đồng tương lai.
Hiểu về Quyền chọn Giá Thực hiện Thấp (LEPO)
LEPO bắt nguồn từ Thụy Sĩ và nhanh chóng lan sang Phần Lan để tránh phải trả trách nhiệm trước bạ bắt buộc bị tính phí giao dịch chứng khoán. Do giá thực hiện gần bằng 0 nên nhà đầu tư mua LEPO nhận được hầu hết các đặc điểm của việc sở hữu chia sẻ trực tiếp với các ngoại lệ chính về cổ tức và quyền biểu quyết.
Sở giao dịch chứng khoán Úc (ASX) bắt đầu niêm yết quyền chọn LEPO vào năm 1995 và kể từ tháng 7 năm 2021 , cung cấp chúng cho gần 100 công ty niêm yết trên ASX.
LEPO khác với tùy chọn thông thường hoặc tiêu chuẩn ở một số điểm chính.
Về mặt khái niệm, LEPO cũng hoạt động như hợp đồng kỳ hạn hoặc hợp đồng tương lai. Các tùy chọn tiêu chuẩn cung cấp cho chủ sở hữu quyền nhưng không bắt buộc phải mua chứng khoán cơ bản vào hoặc trước khi hết hạn. Tuy nhiên, do giá thực hiện quá thấp nên khả năng quyền chọn sẽ hết hạn ITM và do đó sẽ tự động thực hiện vào ngày hết hạn là điều gần như chắc chắn. Về cơ bản, LEPO là một hợp đồng tương lai có nghĩa vụ nhận hàng.
Tất nhiên, tất cả quyền chọn và hợp đồng tương lai có thể được bán để đóng vị thế và tránh nhận tài sản cơ bản.
Ưu điểm và nhược điểm của quyền chọn giá thực hiện thấp (LEPO)
Vì LEPO về cơ bản là một quyền chọn mua ITM sâu nên chúng có delta định giá và giao dịch tương tự như cổ phiếu cơ bản. Bởi vì các quyền chọn này theo phong cách châu Âu, nghĩa là chúng chỉ có thể được thực hiện khi hết hạn, giá thực hiện gần như bằng không của chúng gần như đảm bảo rằng người nắm giữ sẽ nhận cổ phiếu vào thời điểm đó. Lợi thế so với việc sở hữu hoàn toàn cổ phiếu là việc tham gia vào hoạt động của tài sản cơ bản mà không gặp bất kỳ vấn đề tài chính hoặc pháp lý nào do việc nắm giữ trực tiếp cổ phiếu gây ra.
Các tùy chọn ITM sâu có phí bảo hiểm hoặc chi phí ban đầu rất cao. Tuy nhiên, nhà đầu tư giữ LEPO trên số tiền ký quỹ, dẫn đến chi phí trả trước thấp hơn. Một lần nữa, lợi ích phải được cân nhắc với nhược điểm của việc không có yêu cầu đối với cổ tức hoặc khả năng bỏ phiếu bầu cử. cổ phiếu.
ASX. “Tập sách giải thích về quyền chọn giá thực hiện thấp của LEPO,” Trang 4. Truy cập ngày 19 tháng 8 năm 2021.
ASX. “Biểu phí đăng ký quyền chọn cổ phiếu duy nhất tháng 7 năm 2021.” Truy cập ngày 19 tháng 8 năm 2021.
Đầu tư
Chiến lượcQuyền chọn giá thực hiện thấp (LEPO)
Quyền chọn giá thực hiện thấp (LEPO) là quyền chọn mua kiểu châu Âu quyền chọn với giá thực hiện của một xu. Cả người mua và người bán đều
