Tỷ lệ hoán đổi
Investopedia / Yurle Villegas

Tỷ lệ hoán đổi là tỷ lệ mà tại đó một công ty mua lại sẽ chào bán cổ phiếu của chính mình để đổi lấy cổ phiếu của công ty mục tiêu trong một

Tỷ lệ hoán đổi

Investopedia / Yurle Villegas

Tỷ lệ hoán đổi là tỷ lệ mà tại đó một công ty mua lại sẽ chào bán cổ phiếu của chính mình để đổi lấy cổ phiếu của công ty mục tiêu trong một sáp nhập hoặc mua lại. Khi hai công ty hợp nhất hoặc khi một công ty mua lại một công ty khác, giao dịch không nhất thiết phải là mua ngay cổ phiếu của công ty mục tiêu bằng tiền mặt. Nó có thể liên quan đến việc chuyển đổi cổ phiếu, về cơ bản là tỷ giá hối đoái, được mô tả thông qua tỷ lệ hoán đổi.

Hiểu về Tỷ lệ Hoán đổi

Tỷ lệ hoán đổi cho các cổ đông của công ty mục tiêu biết họ có bao nhiêu cổ phần trong cổ phiếu của công ty mua lại sẽ nhận được cho mỗi một cổ phần của cổ phiếu công ty mục tiêu mà họ hiện đang sở hữu. Ví dụ: nếu một công ty mua lại đưa ra tỷ lệ hoán đổi là 2:1, thì công ty đó sẽ cung cấp hai cổ phiếu của công ty mình cho mỗi một cổ phiếu của công ty mục tiêu.

Cổ đông của công ty mục tiêu cuối cùng sẽ có nhiều cổ phiếu hơn so với trước đây, nhưng cổ phiếu mới của họ sẽ dành cho công ty mua lại và có giá của công ty mua lại. Cổ phiếu của công ty mục tiêu có thể không còn tồn tại.

Để đạt được tỷ lệ hoán đổi phù hợp, các công ty phân tích nhiều chỉ số tài chính và chiến lược, chẳng hạn như giá trị sổ sách,  thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), tỷ suất lợi nhuận, cổ tức và mức nợ. Các yếu tố khác cũng ảnh hưởng đến tỷ lệ hoán đổi, chẳng hạn như sự tăng trưởng của từng thực thể và lý do sáp nhập hoặc mua lại. Tỷ lệ hoán đổi là một chỉ số tài chính nhưng nó không được tính toán chỉ dựa trên phân tích tài chính, đàm phán và các yếu tố cân nhắc chiến lược khác để đưa ra con số cuối cùng.

giá thị trường hiện tại của cổ phiếu của công ty mục tiêu và công ty mua lại được so sánh với giá tương ứng của chúng. các tình huống tài chính. Sau đó, một tỷ lệ được định cấu hình cho biết tỷ lệ mà các cổ đông của công ty mục tiêu sẽ nhận được cổ phiếu của công ty mua lại cho mỗi một cổ phiếu của công ty mục tiêu mà họ hiện đang nắm giữ.

Tỷ lệ hoán đổi rất quan trọng vì chúng nhằm mục đích đảm bảo rằng các cổ đông của công ty không bị ảnh hưởng bởi việc sáp nhập hoặc mua lại và các cổ đông duy trì giá trị như trước đây, với hy vọng tăng trưởng hơn nữa thông qua sức mạnh tổng hợp của một công ty được hợp nhất.

Cân nhắc đặc biệt

Khái niệm tỷ lệ hoán đổi cũng có thể được áp dụng cho hoán đổi nợ/cổ phần. Hoán đổi nợ/vốn xảy ra khi một công ty muốn các nhà đầu tư giao dịch trái phiếu do công ty mục tiêu phát hành để lấy cổ phiếu của công ty mua lại. Quy trình tương tự cũng được áp dụng và một tỷ lệ hoán đổi được đưa ra để cho các nhà đầu tư trái phiếu của công ty mục tiêu biết họ sẽ nhận được bao nhiêu cổ phiếu của công ty mua lại cho mỗi trái phiếu mà họ giao dịch.

Chiến lược giao dịch chứng khoánTỷ lệ hoán đổi
Investopedia / Yurle Villegas

Tỷ lệ hoán đổi là tỷ lệ mà tại đó một công ty mua lại sẽ chào bán cổ phiếu của chính mình để đổi lấy cổ phiếu của công ty mục tiêu trong một