Tỷ suất cổ tức: Ý nghĩa, Công thức, Ví dụ và Ưu và nhược điểm
Skylar Clarine là chuyên gia kiểm tra thực tế và tài chính cá nhân với nhiều kinh nghiệm bao gồm công nghệ thú y và nghiên cứu phim ảnh.
Investopedia / Michela Buttignol<
Tỷ suất cổ tức: Ý nghĩa, Công thức, Ví dụ và Ưu và nhược điểm
Skylar Clarine là chuyên gia kiểm tra thực tế và tài chính cá nhân với nhiều kinh nghiệm bao gồm công nghệ thú y và nghiên cứu phim ảnh.
Investopedia / Michela Buttignol
Tỷ suất cổ tức, được biểu thị bằng phần trăm, là tỷ lệ tài chính (cổ tức/giá) cho biết số tiền mà một công ty chi trả trong cổ tức mỗi năm so với giá cổ phiếu của nó.
Đối ứng của tỷ suất cổ tức là giá/cổ tức hoặc tỷ lệ chi trả cổ tức.
Hiểu về tỷ suất cổ tức
Tỷ suất cổ tức là ước tính về thu nhập chỉ tính cổ tức của một khoản đầu tư chứng khoán. Giả sử cổ tức không tăng hoặc giảm, lợi suất sẽ tăng khi giá cổ phiếu giảm. Và ngược lại, nó sẽ giảm khi giá cổ phiếu tăng. Bởi vì tỷ suất cổ tức thay đổi tương đối so với giá cổ phiếu, nên nó thường có vẻ cao bất thường đối với những cổ phiếu đang giảm giá trị nhanh chóng.
Các công ty mới tương đối nhỏ, nhưng vẫn đang phát triển nhanh chóng, có thể trả cổ tức trung bình thấp hơn so với các công ty trưởng thành trong cùng lĩnh vực. Nhìn chung, các công ty trưởng thành không tăng trưởng nhanh sẽ trả tỷ suất cổ tức cao nhất. Cổ phiếu tiêu dùng không theo chu kỳ tiếp thị mặt hàng chủ lực hoặc tiện ích là ví dụ về toàn bộ lĩnh vực trả lợi nhuận trung bình cao nhất.
Mặc dù tỷ suất cổ tức của các cổ phiếu công nghệ thấp hơn mức trung bình, quy tắc chung tương tự áp dụng cho các công ty trưởng thành cũng áp dụng cho lĩnh vực công nghệ. Ví dụ: kể từ tháng 6 năm 2021, Qualcomm Incorporated (QCOM), một nhà sản xuất thiết bị viễn thông lâu đời, đã có một cổ tức sau 12 tháng (TTM) là 2,63 đô la.Sử dụng mức giá hiện tại là 144,41 đô la vào tháng 8 Vào ngày 17 tháng 10 năm 2021, tỷ suất cổ tức của công ty sẽ là 1,82%.Trong khi đó, Square, Inc. (SQ), một bộ xử lý thanh toán di động tương đối mới hơn, hoàn toàn không trả cổ tức.
Trong một số trường hợp, tỷ suất cổ tức có thể không cung cấp nhiều thông tin về loại cổ tức mà công ty trả. Ví dụ: tỷ suất cổ tức trung bình trên thị trường là rất cao trong quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs). Tuy nhiên, đó là lợi suất từ cổ tức thông thường, khác với cổ tức đủ điều kiện trong đó cổ tức đủ điều kiện bị đánh thuế là thu nhập thường xuyên trong khi cổ tức sau bị đánh thuế là lãi vốn.
Cùng với REIT, công ty hợp danh hữu hạn tổng thể (MLP) và công ty phát triển kinh doanh (BDC) thường có lợi tức cổ tức rất cao. Cấu trúc của các công ty này sao cho Kho bạc Hoa Kỳ yêu cầu họ chuyển phần lớn thu nhập của mình cho các cổ đông.Đây được gọi là quy trình “chuyển qua” và có nghĩa là công ty không’ không phải trả thuế thu nhập đối với lợi nhuận mà công ty phân phối dưới dạng cổ tức. Tuy nhiên, cổ đông phải coi các khoản thanh toán cổ tức là thu nhập bình thường và nộp thuế cho các khoản này. Cổ tức từ các loại công ty này (MLP và BDC) không đủ điều kiện để được xử lý thuế lãi vốn.
Mặc dù nghĩa vụ thuế cao hơn đối với cổ tức từ các công ty bình thường làm giảm lợi suất thực tế mà nhà đầu tư kiếm được, ngay cả khi được điều chỉnh theo thuế, REIT, MLP và BDC vẫn trả cổ tức cao hơn mức trung bình năng suất.
Tính tỷ suất cổ tức
Công thức tính tỷ suất cổ tức như sau:
Lợi suất cổ tức
=
Cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phiếu
Giá Mỗi Cổ Phần
started{aligned}
Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư mua một cổ phiếu trị giá 10.000 đô la với tỷ suất cổ tức là 4% với tỷ lệ giá cổ phiếu là 100 đô la. Nhà đầu tư này sở hữu 100 cổ phiếu, tất cả đều trả cổ tức là 4 đô la cho mỗi cổ phiếu (tổng cộng 100 x 4 đô la = 400 đô la). Giả sử rằng nhà đầu tư sử dụng 400 đô la cổ tức để mua thêm bốn cổ phiếu. Giá sẽ được điều chỉnh vào ngày giao dịch không hưởng quyền từ 4 đô la một cổ phiếu lên 96 đô la một cổ phiếu. Tái đầu tư sẽ mua 4,16 cổ phiếu; các chương trình tái đầu tư cổ tức cho phép mua cổ phần theo tỷ lệ. Nếu không có gì thay đổi, năm tới nhà đầu tư sẽ có 104,16 cổ phiếu trị giá 10.416 USD. Số tiền này có thể được tái đầu tư vào nhiều cổ phiếu hơn sau khi cổ tức được công bố, do đó, lãi kép tương tự như tài khoản tiết kiệm.
Nhược điểm của tỷ suất cổ tức
Mặc dù tỷ suất cổ tức cao rất hấp dẫn, nhưng có thể chúng ảnh hưởng đến tiềm năng tăng trưởng của công ty. Có thể giả định rằng mỗi đô la mà công ty trả cổ tức cho cổ đông là một đô la mà công ty không tái đầu tư để phát triển và tạo ra nhiều hơn tăng vốn. Ngay cả khi không kiếm được bất kỳ khoản cổ tức nào, các cổ đông vẫn có khả năng kiếm được lợi nhuận cao hơn nếu giá trị cổ phiếu của họ tăng lên trong khi họ nắm giữ nó do sự phát triển của công ty.
Các nhà đầu tư không nên đánh giá một cổ phiếu chỉ dựa trên tỷ suất cổ tức của nó. Dữ liệu cổ tức có thể cũ hoặc dựa trên thông tin sai lệch. Nhiều công ty có năng suất rất cao khi cổ phiếu của họ đang giảm. Nếu cổ phiếu của một công ty trải qua đủ mức sụt giảm, thì công ty đó có thể giảm số tiền cổ tức hoặc loại bỏ hoàn toàn.
Các nhà đầu tư nên thận trọng khi đánh giá một công ty có vẻ đang gặp khó khăn và có tỷ suất cổ tức cao hơn mức trung bình. Vì giá cổ phiếu là mẫu số của phương trình tỷ suất cổ tức nên xu hướng giảm mạnh có thể làm tăng thương số của tính toán đáng kể.
Ví dụ: bộ phận sản xuất và năng lượng của Công ty General Electric (GE) bắt đầu hoạt động kém hiệu quả từ năm 2015 đến năm 2018 và giá cổ phiếu giảm do thu nhập giảm. Tỷ suất cổ tức đã tăng từ 3% lên hơn 5% khi giá giảm.Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau, giá cổ phiếu giảm và cuối cùng là cắt giảm cổ tức bù đắp bất kỳ lợi ích nào của tỷ suất cổ tức cao .
Tỷ suất chi trả cổ tức so với tỷ lệ chi trả cổ tức
Khi so sánh các thước đo của công ty cổ tức, điều quan trọng cần lưu ý là tỷ suất cổ tức cho bạn biết tỷ lệ hoàn vốn đơn giản ở dạng cổ tức bằng tiền mặt cho các cổ đông. Tuy nhiên, tỷ lệ chi trả cổ tức thể hiện số tiền thu nhập ròng của công ty được chi trả dưới dạng cổ tức. Mặc dù tỷ suất cổ tức là thuật ngữ được sử dụng phổ biến hơn, nhưng nhiều người tin rằng tỷ lệ chi trả cổ tức là một chỉ báo tốt hơn về khả năng phân phối cổ tức của công ty một cách nhất quán trong tương lai. Tỷ lệ chi trả cổ tức có mối liên hệ mật thiết với dòng tiền của công ty.
Tỷ suất cổ tức cho biết số tiền mà một công ty đã chi trả cổ tức trong suốt một năm. Lợi tức được trình bày dưới dạng phần trăm, không phải dưới dạng số tiền thực tế. Điều này giúp dễ dàng biết được cổ đông có thể mong đợi nhận được bao nhiêu tiền lãi trên mỗi đô la họ đã đầu tư.
Ví dụ về tỷ suất cổ tức
Giả sử cổ phiếu của Công ty A đang giao dịch ở mức 20 đô la và trả cổ tức hàng năm là 1 đô la trên mỗi cổ phiếu cho các cổ đông. Giả sử rằng cổ phiếu của Công ty B đang giao dịch ở mức 40 đô la và cũng trả cổ tức hàng năm là 1 đô la cho mỗi cổ phiếu.
Điều này có nghĩa là tỷ suất cổ tức của Công ty A là 5% ($1 / $20), trong khi tỷ suất cổ tức của Công ty B chỉ là 2,5% ($1 / $40). Giả sử tất cả các yếu tố khác đều tương đương, một nhà đầu tư muốn sử dụng danh mục đầu tư của họ để bổ sung thu nhập có thể sẽ thích Công ty hơn A hơn Công ty B vì nó có tỷ suất cổ tức gấp đôi.
Tỷ suất cổ tức cho bạn biết điều gì?
Tỷ suất cổ tức là một tỷ lệ tài chính cho bạn biết tỷ lệ phần trăm giá cổ phiếu của công ty mà công ty chi trả cổ tức mỗi năm. Ví dụ: nếu một công ty có giá cổ phiếu là 20 đô la và trả cổ tức là 1 đô la mỗi năm, tỷ suất cổ tức của công ty đó sẽ là 5%. Nếu tỷ suất cổ tức của một công ty tăng đều đặn, điều này có thể là do họ đang tăng cổ tức, vì giá cổ phiếu của họ đang giảm hoặc cả hai. Tùy vào từng trường hợp, nhà đầu tư có thể coi đây là dấu hiệu tích cực hoặc tiêu cực.
Tại sao tỷ suất cổ tức lại quan trọng?
Một số nhà đầu tư, chẳng hạn như những người về hưu, phụ thuộc rất nhiều vào cổ tức để có thu nhập. Đối với những nhà đầu tư này, tỷ suất cổ tức của danh mục đầu tư của họ có thể có tác động có ý nghĩa đối với tài chính cá nhân của họ, điều rất quan trọng đối với những nhà đầu tư này là chọn các công ty trả cổ tức có thành tích lâu dài và sức mạnh tài chính rõ ràng. Đối với các nhà đầu tư khác, tỷ suất cổ tức có thể ít quan trọng hơn, chẳng hạn như đối với các nhà đầu tư trẻ quan tâm hơn đến các công ty tăng trưởng có thể giữ lại thu nhập và sử dụng chúng để tài trợ cho sự tăng trưởng của họ.
Lợi suất cổ tức cao có tốt không?
Các nhà đầu tư chú trọng vào lợi suất nhìn chung sẽ tìm kiếm các công ty có tỷ suất cổ tức cao, nhưng điều quan trọng là phải tìm hiểu sâu hơn để hiểu các trường hợp dẫn đến tỷ suất cổ tức cao. Một cách tiếp cận được các nhà đầu tư thực hiện là tập trung vào các công ty có thành tích lâu dài trong việc duy trì hoặc tăng cổ tức, đồng thời xác minh rằng các công ty đó có sức mạnh tài chính cơ bản để tiếp tục trả cổ tức tốt trong tương lai. Để làm như vậy, nhà đầu tư có thể tham khảo các số liệu khác như tỷ lệ hiện tại và tỷ lệ chi trả cổ tức.
Cổ phiếu nào có tỷ suất cổ tức cao nhất?
Điều này sẽ phụ thuộc vào khung thời gian mà bạn xem xét. Lợi suất cổ tức thay đổi hàng ngày khi giá cổ phiếu trả cổ tức tăng hoặc giảm. Một số cổ phiếu có tỷ suất cổ tức rất cao có thể là kết quả của việc giá cổ phiếu giảm gần đây và thường thì cổ tức đó sẽ bị các nhà quản lý cắt giảm hoặc loại bỏ nếu giá cổ phiếu không sớm phục hồi.
Điểm mấu chốt
Nhiều cổ phiếu trả cổ tức để thưởng cho các cổ đông của họ và để báo hiệu nền tảng tài chính lành mạnh cho công chúng đầu tư. Tỷ suất cổ tức là thước đo mức độ cao của cổ tức của một công ty so với giá cổ phiếu của nó. Cổ phiếu cổ tức có năng suất cao có thể là một lựa chọn tốt đối với một số nhà đầu tư giá trị, nhưng cũng có thể báo hiệu rằng giá cổ phiếu gần đây đã giảm khá nhiều, khiến cổ tức kế thừa tương đối cao hơn so với giá cổ phiếu. Tỷ suất cổ tức cao cũng có thể cho thấy rằng một công ty đang phân phối quá nhiều lợi nhuận dưới dạng cổ tức thay vì đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng hoặc dự án mới.
Qualcomm. “Cổ tức cho QUALCOMM Incorporated (QCOM).”
Nasdaq. “Dữ liệu lịch sử QCOM.”
Hoa Kỳ Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái. “ Share.
