Định nghĩa thuần chay
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng

Định nghĩa thuần chay

James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên gia khách mời trên CNBC, BloombergTV, Forbes và Reuters cùng các phương tiện truyền thông tài chính khác.

Vega là phép đo mức độ nhạy cảm về giá của quyền chọn đối với những thay đổi về mức độ biến động của tài sản cơ sở. Vega đại diện cho số tiền mà giá của hợp đồng quyền chọn thay đổi tương ứng với mức thay đổi 1% trong độ biến động ngụ ý của tài sản cơ bản.

Khái niệm cơ bản về Vega

Độ biến động đo lường mức độ và tốc độ mà giá di chuyển lên và xuống và có thể dựa trên những thay đổi gần đây về giá, thay đổi giá trước đây và giá dự kiến ​​di chuyển trong một công cụ giao dịch. Các tùy chọn trong tương lai có Vega dương trong khi các tùy chọn sắp hết hạn ngay lập tức có Vega âm. Lý do cho những giá trị này là khá rõ ràng. Người nắm giữ quyền chọn có xu hướng ấn định phí bảo hiểm cao hơn cho các quyền chọn hết hạn trong tương lai so với những quyền chọn hết hạn ngay lập tức.

Vega thay đổi khi có biến động giá lớn (độ biến động gia tăng) trong tài sản cơ bản và giảm khi quyền chọn sắp hết hạn. Vega là một trong nhóm người Hy Lạp được sử dụng trong phân tích quyền chọn. Chúng cũng được một số nhà giao dịch sử dụng để phòng ngừa sự biến động ngụ ý. Nếu vega của một tùy chọn lớn hơn chênh lệch giá thầu, thì tùy chọn đó được cho là để cung cấp một sự lây lan cạnh tranh. Điều ngược lại cũng đúng. Vega cũng cho chúng tôi biết giá của quyền chọn có thể dao động bao nhiêu dựa trên những thay đổi về mức độ biến động của tài sản cơ bản.

Biến động ngụ ý

Vega đo lường mức thay đổi giá lý thuyết đối với mỗi điểm phần trăm di chuyển trong mức độ biến động ngụ ý. Độ biến động ngụ ý được tính toán bằng cách sử dụng mô hình định giá quyền chọn để xác định mức giá thị trường hiện tại đang ước tính tương lai của tài sản cơ sở biến động được. Vì sự biến động ngụ ý là một dự báo nên nó có thể khác với sự biến động thực tế trong tương lai.

Cũng giống như các biến động giá không phải lúc nào cũng đồng nhất, vega cũng vậy. Vega thay đổi theo thời gian. Do đó, các thương nhân sử dụng nó theo dõi nó thường xuyên. Như đã đề cập, các quyền chọn sắp hết hạn có xu hướng có vegas thấp hơn so với các quyền chọn tương tự sắp hết hạn

Ví dụ về Vega

Nếu vega của một tùy chọn lớn hơn chênh lệch giá thầu thì tùy chọn được cho là cung cấp một sự lây lan cạnh tranh. Điều ngược lại cũng đúng.

Vega cũng cho chúng tôi biết mức giá của quyền chọn có thể dao động dựa trên những thay đổi về mức độ biến động của tài sản cơ sở.

Giả sử cổ phiếu giả định ABC đang giao dịch ở mức 50 đô la một cổ phiếu vào tháng 1 và 52,50 đô la vào tháng 2 quyền chọn mua có giá chào mua là 1,5 đô la và giá chào bán là 1,55 đô la. Giả sử rằng vega của tùy chọn là 0,25 và độ biến động ngụ ý là 30%. Các quyền chọn cuộc gọi đang cung cấp mức chênh lệch cạnh tranh: mức chênh lệch nhỏ hơn vega. Điều đó không có nghĩa là quyền chọn là một giao dịch tốt, hoặc nó sẽ giúp người mua quyền chọn kiếm được tiền. Đây chỉ là một vấn đề cần cân nhắc, vì mức chênh lệch quá cao có thể khiến việc tham gia và thoát khỏi các giao dịch trở nên khó khăn hoặc tốn kém hơn.

Nếu độ biến động ngụ ý tăng lên 31%, thì giá mua và giá bán của tùy chọn sẽ tăng tương ứng lên 1,75 đô la và 1,80 đô la (1 x 0,25 đô la được thêm vào chênh lệch giá mua-giá bán). Nếu mức độ biến động ngụ ý giảm 5%, thì theo lý thuyết, giá mua và giá bán sẽ giảm xuống 0,25 USD x 0,30 USD (5 x 0,25 USD = 1,25 USD, được trừ từ 1,50 USD và 1,55 USD). Độ biến động tăng khiến giá quyền chọn tăng cao, trong khi độ biến động giảm khiến giá quyền chọn giảm.

Chiến lượcĐịnh nghĩa thuần chay
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng