Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần phổ thông (BVPS): Định nghĩa và cách tính
Adam Hayes, Tiến sĩ, CFA, là một nhà văn tài chính với 15 năm kinh nghiệm ở Phố Wall với tư cách là một nhà giao dịch phái sinh. Bên cạnh kiến thức chuyên môn sâu
Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần phổ thông (BVPS): Định nghĩa và cách tính
Adam Hayes, Tiến sĩ, CFA, là một nhà văn tài chính với 15 năm kinh nghiệm ở Phố Wall với tư cách là một nhà giao dịch phái sinh. Bên cạnh kiến thức chuyên môn sâu rộng về giao dịch phái sinh, Adam còn là chuyên gia về kinh tế và tài chính hành vi. Adam nhận bằng thạc sĩ kinh tế tại The New School for Social Research và bằng tiến sĩ. từ Đại học Wisconsin-Madison về xã hội học. Anh ấy là chủ sở hữu CFA cũng như nắm giữ FINRA Series 7, 55
Total Shareho< span>lder Equity −Preferred Đquity< /span>
Giá trị sổ sách của vốn cổ phần phổ thông ở tử số phản ánh số tiền ban đầu mà một công ty nhận được từ việc phát hành vốn cổ phần phổ thông, tăng lên khi thu nhập hoặc giảm đi do thua lỗ và giảm đi khi trả tiền cổ tức. Hoạt động mua lại cổ phiếu của một công ty làm giảm giá trị sổ sách và tổng số cổ phiếu phổ thông. Việc mua lại cổ phiếu xảy ra ở mức giá cổ phiếu hiện tại, điều này có thể dẫn đến việc giảm đáng kể giá trị sổ sách của công ty trên mỗi cổ phiếu phổ thông. Số lượng cổ phiếu phổ thông được sử dụng trong mẫu số thường là số lượng cổ phiếu phổ thông pha loãng trung bình trong năm qua, có tính đến bất kỳ cổ phiếu bổ sung nào ngoài số lượng cổ phiếu cơ bản có thể bắt nguồn từ quyền chọn cổ phiếu, chứng quyền, cổ phiếu ưu đãi và các công cụ chuyển đổi khác.
Ví dụ về BVPS
Làm ví dụ giả định, giả sử rằng số dư vốn cổ phần phổ thông của Công ty sản xuất XYZ là 10 triệu đô la và 1 triệu cổ phiếu phổ thông đang lưu hành, có nghĩa là BVPS là (10 triệu đô la / 1 triệu cổ phiếu) hay 10 đô la trên mỗi cổ phiếu. Nếu XYZ có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn và sử dụng lợi nhuận đó để mua thêm tài sản hoặc giảm nợ phải trả, vốn chủ sở hữu chung của công ty sẽ tăng lên. Ví dụ: nếu công ty tạo ra 500.000 đô la thu nhập và sử dụng 200.000 đô la lợi nhuận để mua tài sản, vốn cổ phần phổ thông sẽ tăng cùng với BVPS. Mặt khác, nếu XYZ sử dụng $300.000 thu nhập để giảm nợ phải trả, vốn chủ sở hữu chung cũng tăng lên.
Sự khác biệt giữa Giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu và Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu
Giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu là giá cổ phiếu hiện tại của công ty và nó phản ánh giá trị mà những người tham gia thị trường sẵn sàng trả cho cổ phiếu phổ thông của công ty. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu được tính bằng cách sử dụng chi phí lịch sử, nhưng giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu là giá kỳ hạn -số liệu tìm kiếm có tính đến khả năng kiếm tiền của công ty trong tương lai. Với sự gia tăng lợi nhuận ước tính của công ty, tăng trưởng dự kiến và sự an toàn trong kinh doanh của công ty, giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu tăng cao hơn. Sự khác biệt đáng kể giữa giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu và giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu phát sinh do cách nguyên tắc kế toán< /a> phân loại các giao dịch nhất định.
Ví dụ: hãy xem xét giá trị thương hiệu của một công ty được xây dựng thông qua một loạt các chiến dịch tiếp thị. các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) của Hoa Kỳ yêu cầu chi phí tiếp thị ngay lập tức, làm giảm giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu . Tuy nhiên, nếu các nỗ lực quảng cáo nâng cao hình ảnh sản phẩm của công ty, công ty có thể tính giá cao và tạo ra giá trị thương hiệu. Nhu cầu thị trường có thể làm tăng giá cổ phiếu, dẫn đến sự khác biệt lớn giữa thị trường và giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu .
Sự khác biệt giữa Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần phổ thông và Giá trị tài sản ròng (NAV)
Mặc dù BVPS xem xét vốn chủ sở hữu còn lại trên mỗi cổ phiếu đối với cổ phiếu của công ty, giá trị tài sản ròng hoặc NAV, là giá trị trên mỗi cổ phiếu được tính cho quỹ tương hỗ hoặc quỹ hoán đổi danh mục hoặc ETF. Đối với bất kỳ khoản đầu tư nào trong số này, NAV được tính bằng cách chia tổng giá trị của tất cả các chứng khoán của quỹ cho tổng số cổ phiếu quỹ đang lưu hành. NAV được tạo ra hàng ngày cho các quỹ tương hỗ. Tổng lợi nhuận hàng năm được một số nhà phân tích coi là thước đo tốt hơn, chính xác hơn về hiệu quả hoạt động của quỹ tương hỗ, nhưng NAV vẫn được sử dụng như một công cụ đánh giá tạm thời hữu ích.
Hạn chế của BVPS
Bởi vì giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu chỉ xem xét giá trị sổ sách, nó không kết hợp các yếu tố vô hình khác có thể làm tăng giá trị thị trường của cổ phiếu của công ty, ngay cả khi thanh lý. Ví dụ, các ngân hàng hoặc công ty phần mềm công nghệ cao thường có rất ít tài sản hữu hình so với tài sản trí tuệ và vốn con người (lực lượng lao động). Những tài sản vô hình này không phải lúc nào cũng được tính vào giá trị sổ sách.