Định nghĩa hoán đổi
Ví dụ này không tính đến những lợi ích khác mà ABC có thể nhận được khi tham gia vào giao dịch hoán đổi. Ví dụ: có lẽ công ty cần một khoản vay khác, nhưng người cho vay không muốn làm điều đó trừ khi nghĩa vụ trả lãi đối với
Định nghĩa hoán đổi
Ví dụ này không tính đến những lợi ích khác mà ABC có thể nhận được khi tham gia vào giao dịch hoán đổi. Ví dụ: có lẽ công ty cần một khoản vay khác, nhưng người cho vay không muốn làm điều đó trừ khi nghĩa vụ trả lãi đối với các trái phiếu khác của công ty đã được ấn định.
Trong hầu hết các trường hợp, hai bên sẽ hành động thông qua ngân hàng hoặc bên trung gian khác, điều này sẽ cắt giảm phí hoán đổi. Việc hai pháp nhân tham gia vào một giao dịch hoán đổi lãi suất có thuận lợi hay không tùy thuộc vào lợi thế so sánh của họ trong cố định hoặc thị trường cho vay có lãi suất thả nổi .
Các các công cụ được trao đổi trong một giao dịch hoán đổi không nhất thiết phải là các khoản thanh toán lãi . Có vô số loại thỏa thuận hoán đổi ngoại lai, nhưng các thỏa thuận tương đối phổ biến bao gồm hoán đổi hàng hóa, hoán đổi tiền tệ, hoán đổi nợ và hoán đổi tổng lợi nhuận.
Hoán đổi hàng hóa liên quan đến việc trao đổi giá hàng hóa thả nổi, chẳng hạn như Dầu thô Brent giá giao ngay, cho một mức giá đã định trong khoảng thời gian đã thỏa thuận. Như ví dụ này cho thấy, các giao dịch hoán đổi hàng hóa thường liên quan đến dầu thô nhất.
Trong hoán đổi tiền tệ, các bên trao đổi tiền lãi và tiền gốc cho khoản nợ bằng các loại tiền tệ khác nhau. Không giống như một hợp đồng hoán đổi lãi suất, tiền gốc không phải là một số tiền danh nghĩa, nhưng nó được trao đổi cùng với các nghĩa vụ trả lãi. Hoán đổi tiền tệ có thể diễn ra giữa các quốc gia. Ví dụ: Trung Quốc đã sử dụng các giao dịch hoán đổi với Argentina, giúp nước này ổn định dự trữ ngoại hối. Hoa Kỳ Cục Dự trữ Liên bang tham gia vào một chiến lược hoán đổi tích cực với ngân hàng trung ương của Châu Âu trong cuộc khủng hoảng tài chính Châu Âu năm 2010 để ổn định đồng euro, vốn đang giảm giá trị do cuộc khủng hoảng nợ của Hy Lạp.
A hoán đổi nợ-vốn liên quan đến việc trao đổi nợ lấy vốn cổ phần— trong trường hợp của một công ty giao dịch công khai, điều này có nghĩa là trái phiếu cho cổ phiếu. Đó là một cách để các công ty tái cấp vốn cho khoản nợ hoặc phân bổ lại cấu trúc vốn của họ.
Trong hoán đổi tổng lợi nhuận, tổng lợi nhuận từ một tài sản được đổi lấy một mức lãi suất cố định . Điều này mang lại cho bên thanh toán mức lãi suất cố định đối với tài sản cơ sở—một cổ phiếu hoặc một chỉ mục. Ví dụ: một nhà đầu tư có thể trả một tỷ lệ cố định cho một bên để đổi lấy việc tăng vốn cộng với các khoản thanh toán cổ tức của một nhóm cổ phiếu.
Một hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) bao gồm một thỏa thuận của một bên để thanh toán khoản tiền gốc bị mất và tiền lãi của khoản vay cho người mua CDS nếu người vay vỡ nợ đối với khoản vay. đòn bẩy quá mức và quản lý rủi ro kém trong thị trường CDS là nguyên nhân góp phần gây ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Tóm tắt Hoán đổi
Hoán đổi tài chính là hợp đồng phái sinh trong đó một bên trao đổi hoặc “hoán đổi” dòng tiền hoặc giá trị của một tài sản này lấy một tài sản khác. Ví dụ: một công ty trả lãi suất thay đổi có thể hoán đổi các khoản thanh toán lãi của mình với một công ty khác, công ty này sau đó sẽ trả cho công ty đầu tiên một mức lãi suất cố định. Hoán đổi cũng có thể được sử dụng để trao đổi các loại giá trị hoặc rủi ro khác như khả năng vỡ nợ tín dụng trong trái phiếu.
Intercontinental Exchange Inc. “LIBOR®.”
Hội đồng Nhà nước Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa. “Trung Quốc gia hạn thỏa thuận hoán đổi tiền tệ với Argentina.”
Hội đồng Thống đốc của Hệ thống Dự trữ Liên bang. “Tuyên bố của FOMC: Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Canada, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ thông báo tái lập Cơ sở hoán đổi thanh khoản tạm thời bằng đô la Mỹ.”
Stulz, René M. “Hoán đổi nợ xấu và khủng hoảng tín dụng.” Tạp chí Quan điểm Kinh tế, tập. 24, không. 1, Mùa đông 2010. tr. 73-92.
Công cụ giao dịch
Khái niệm cơ bản về đầu tư
Chiến lược nâng caoĐịnh nghĩa hoán đổi
Ví dụ này không tính đến những lợi ích khác mà ABC có thể nhận được khi tham gia vào giao dịch hoán đổi. Ví dụ: có lẽ công ty cần một khoản vay khác, nhưng người cho vay không muốn làm điều đó trừ khi nghĩa vụ trả lãi đối với
