Kỷ luật thị trường
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là

Kỷ luật thị trường

James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên gia khách mời trên CNBC, BloombergTV, Forbes và Reuters cùng các phương tiện truyền thông tài chính khác.

Marcus Reeves là một nhà văn, nhà xuất bản và nhà báo có các bài viết về kinh doanh và văn hóa đại chúng đã xuất hiện trên một số ấn phẩm nổi bật, bao gồm The New York Times, The Washington Post, Rolling Stone và San Francisco Chronicle. Ông là trợ giảng dạy viết tại Đại học New York.

Kỷ luật thị trường là trách nhiệm của các ngân hàng, các tổ chức tài chính, các chính phủ và các bên tham gia chính khác trong thị trường ngành tài chính tiến hành kinh doanh trong khi cân nhắc các rủi ro đối với các bên liên quan của họ. Kỷ luật thị trường là sự thúc đẩy dựa trên thị trường về tính minh bạch và tiết lộ về các rủi ro liên quan đến một doanh nghiệp hoặc tổ chức . Nó hoạt động đồng bộ với các hệ thống quản lý để tăng tính an toàn và lành mạnh của thị trường.

Trong trường hợp không có sự can thiệp trực tiếp của chính phủ vào nền kinh tế thị trường tự do, kỷ luật thị trường cung cấp cả cơ chế quản lý bên trong và bên ngoài.

Hiểu về Kỷ luật Thị trường

Thông qua việc hỗ trợ công bố thông tin và hệ thống báo cáo tài chính rõ ràng, kỷ luật thị trường làm tăng lượng thông tin có sẵn cho công chúng và khuyến khích công bố dữ liệu kịp thời về tài sản, nợ phải trả, thu nhập, lãi hoặc lỗ ròng, dòng tiền và các thông tin tài chính khác của công ty. Ngoài ra, thông tin định tính xung quanh các mục tiêu, quản lý và bất kỳ áp lực pháp lý nào của công ty cũng trở nên sẵn có hơn. Dữ liệu này giúp giảm bớt sự không chắc chắn, tăng trách nhiệm giải trình và thúc đẩy chức năng của thị trường với tư cách là nơi trao đổi giữa người cho vay và người đi vay.

Để kỷ luật thị trường hoạt động hiệu quả, những người tham gia thị trường phải có thông tin, phương tiện và quan trọng nhất là động cơ để giám sát và tác động đến các ngân hàng. Sự can thiệp của chính phủ vào thị trường tư nhân để giải cứu các tổ chức tài chính lớn đã làm giảm đáng kể động lực dài hạn để giám sát và kỷ luật các ngân hàng này.

Một ví dụ về kỷ luật thị trường là sự ủng hộ của công chúng đối với việc tăng yêu cầu về vốn. Các ngân hàng và tổ chức lưu ký khác phải có tính thanh khoản đối với một mức tài sản nhất định. Trong khi các cơ quan quản lý như Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, thì Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) hoặc Ủy ban Dự trữ Liên bang đặt ra các tiêu chuẩn về yêu cầu vốn, kỷ luật thị trường thúc đẩy các ngân hàng duy trì và thậm chí mở rộng chúng. Đổi lại, điều này có thể làm tăng niềm tin của công chúng vào ngân hàng của họ.

Kỷ luật thị trường và bài học từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008

Cuộc khủng hoảng tài chính 2007-08 là một cuộc khủng hoảng tín dụng vượt khỏi tầm kiểm soát, do sự không chắc chắn xung quanh các khoản vay được chứng khoán hóa và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS). Các khoản vay này có những sai sót về cấu trúc, bao gồm việc thiếu sự kiểm tra thích hợp đối với người cho vay và lãi suất trêu ghẹo, trong nhiều trường hợp, đảm bảo vỡ nợ. Các cơ quan xếp hạng như Moody’s Investors Service và Fitch Ratings đã rất hào phóng khi xếp hạng cao cho các tổ chức kém- chất lượng sản phẩm. Những người đã phát triển các sản phẩm đã không định giá đúng rủi ro của họ. Khi nhu cầu về vốn thanh khoản cao trong hệ thống tài chính toàn cầu, cuộc khủng hoảng thế chấp này đã làm đóng băng nền kinh tế. Tình hình nghiêm trọng đến mức Cục Dự trữ Liên bang phải bơm hàng tỷ đô la vào hệ thống để cứu nó; thậm chí sau đó, Hoa Kỳ đã kết thúc trong Cuộc Đại suy thoái.

Kể từ đó, các cơ chế kỷ luật thị trường mới đã hình thành, bao gồm các biện pháp báo cáo nâng cao, kiểm toán, quản trị nội bộ tốt hơn (bao gồm sự kết hợp đa dạng của các thành viên hội đồng quản trị độc lập), yêu cầu ký quỹ và tài sản thế chấp cao hơn cũng như các biện pháp giám sát chặt chẽ hơn.

Kho tri thức mở – Ngân hàng Thế giới. “Chương 2: Thông điệp chính.”

Pháp luậtKỷ luật thị trường
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là