Thị trường không hiệu quả là gì? Định nghĩa, Hiệu ứng và Ví dụ
Adam Hayes, Tiến sĩ, CFA, là một nhà văn tài chính với 15 năm kinh nghiệm ở Phố Wall với tư cách là một nhà giao dịch phái sinh. Bên cạnh kiến ​​thức chuyên môn sâu rộng về giao

Thị trường không hiệu quả là gì? Định nghĩa, Hiệu ứng và Ví dụ

Adam Hayes, Tiến sĩ, CFA, là một nhà văn tài chính với 15 năm kinh nghiệm ở Phố Wall với tư cách là một nhà giao dịch phái sinh. Bên cạnh kiến ​​thức chuyên môn sâu rộng về giao dịch phái sinh, Adam còn là chuyên gia về kinh tế và tài chính hành vi. Adam nhận bằng thạc sĩ kinh tế tại The New School for Social Research và bằng tiến sĩ. từ Đại học Wisconsin-Madison về xã hội học. Anh ấy là chủ sở hữu CFA cũng như nắm giữ FINRA Series 7, 55

Mặc dù nhiều thị trường tài chính có vẻ hiệu quả một cách hợp lý, nhưng các sự kiện như sự sụp đổ trên toàn thị trường và dotcom bong bóng vào cuối những năm 90 dường như cho thấy sự kém hiệu quả của thị trường.

Nếu thị trường thực sự hiệu quả, thì không có hy vọng đánh bại thị trường với tư cách là một nhà đầu tư hay thương nhân. EMH tuyên bố rằng không một nhà đầu tư đơn lẻ nào có thể đạt được lợi nhuận cao hơn người khác với cùng số tiền đầu tư theo giả thuyết thị trường hiệu quả. Vì cả hai đều có cùng thông tin nên chúng chỉ có thể đạt được lợi nhuận giống hệt nhau. Tuy nhiên, hãy xem xét phạm vi lợi nhuận đầu tư đa dạng mà toàn bộ các nhà đầu tư, quỹ đầu tư đạt được và vân vân. Nếu không có nhà đầu tư nào có bất kỳ lợi thế rõ ràng nào so với người khác, thì liệu có một loạt lợi nhuận hàng năm trong ngành quỹ tương hỗ, từ thua lỗ đáng kể đến lợi nhuận 50% hoặc hơn không? Theo EMH, nếu một nhà đầu tư có lãi, điều đó có nghĩa là mọinhà đầu tư đều có lãi. Nhưng điều này còn lâu mới đúng.

Liên quan đến các phương tiện được quản lý thụ động so với được quản lý tích cực, sự kém hiệu quả của thị trường tự bộc lộ. Ví dụ, cổ phiếu vốn hóa lớn được nắm giữ rộng rãi và theo sát. Thông tin mới về những cổ phiếu này ngay lập tức được phản ánh trong giá. Ví dụ, tin tức về việc thu hồi sản phẩm của General Motors có thể ngay lập tức dẫn đến việc giảm giá cổ phiếu của GM. Tuy nhiên, ở các phần khác của thị trường, đặc biệt là vốn hóa nhỏ, một số công ty có thể không phổ biến bằng. được tổ chức và theo dõi chặt chẽ. Tin tức, dù tốt hay xấu, có thể không ảnh hưởng đến giá cổ phiếu trong nhiều giờ, nhiều ngày hoặc lâu hơn. Sự kém hiệu quả này khiến nhiều khả năng một nhà đầu tư sẽ mua được một cổ phiếu vốn hóa nhỏ với giá hời trước khi phần còn lại của thị trường nhận biết và tiếp thu thông tin mới.

Tương tự như vậy, phân tích kỹ thuật là một phong cách giao dịch hoàn toàn dựa trên khái niệm sử dụng quá khứ dữ liệu để dự đoán biến động giá trong tương lai. Phân tích kỹ thuật sử dụng các mẫu trong dữ liệu thị trường từ quá khứ để xác định xu hướng và đưa ra dự đoán cho tương lai. Do đó, EMH về mặt khái niệm trái ngược với phân tích kỹ thuật. Những người ủng hộ EMH cũng tin rằng việc tìm kiếm các cổ phiếu bị định giá thấp hoặc dự đoán xu hướng trên thị trường thông qua phân tích cơ bản là vô nghĩa.

Thị trường

Chiến lược giao dịch

Cổ phiếu

Cổ phiếu

Kinh tế

Tâm lý giao dịch

Thị trường không hiệu quả là gì? Định nghĩa, Hiệu ứng và Ví dụ
Adam Hayes, Tiến sĩ, CFA, là một nhà văn tài chính với 15 năm kinh nghiệm ở Phố Wall với tư cách là một nhà giao dịch phái sinh. Bên cạnh kiến ​​thức chuyên môn sâu rộng về giao