Trái chủ: Định nghĩa, Rủi ro và Phần thưởng, Thuế
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wil
Trái chủ: Định nghĩa, Rủi ro và Phần thưởng, Thuế
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên gia khách mời trên CNBC, BloombergTV, Forbes và Reuters cùng các phương tiện truyền thông tài chính khác.
Người nắm giữ trái phiếu là nhà đầu tư hoặc chủ sở hữu chứng khoán nợ thường do các tập đoàn và chính phủ phát hành. Người nắm giữ trái phiếu về cơ bản là cho người phát hành trái phiếu vay tiền. Đổi lại, các nhà đầu tư trái phiếu nhận lại tiền gốc—khoản đầu tư ban đầu—khi trái phiếu đáo hạn. Đối với hầu hết trái phiếu, trái chủ cũng nhận được tiền lãi định kỳ.
Giải thích về trái chủ
Nhà đầu tư có thể mua trái phiếu trực tiếp từ tổ chức phát hành. Ví dụ: trái phiếu kho bạc có thể được mua từ Kho bạc Hoa Kỳ trong các cuộc đấu giá phát hành mới. Nhà đầu tư trái phiếu cũng có thể mua trái phiếu đã phát hành trước đó trên thị trường thứ cấp thông qua một nhà môi giới hoặc tổ chức tài chính.
Trái phiếu thường được coi là khoản đầu tư an toàn hơn cổ phiếu vì người nắm giữ trái phiếu có quyền đòi cao hơn đối với tài sản của công ty phát hành trong trường hợp phá sản. Nói cách khác, nếu công ty phải bán hoặc thanh lý tài sản của mình, thì mọi khoản tiền thu được sẽ được chuyển cho các trái chủ trước khi các cổ đông.
Sơ lược ngắn gọn về các chi tiết cụ thể của trái phiếu
Khi đầu tư vào trái phiếu, có một số lĩnh vực quan trọng mà người nắm giữ trái phiếu phải hiểu rõ trước khi đầu tư. Không giống như cổ phiếu, trái phiếu không cung cấp quyền sở hữu trong một công ty thông qua việc trả lại lợi nhuận hoặc quyền biểu quyết. Thay vào đó, chúng đại diện cho các nghĩa vụ cho vay của tổ chức phát hành và khả năng hoàn trả cũng như các yếu tố khác ảnh hưởng đến việc định giá của chúng.
lãi suất coupon là lãi suất mà công ty hoặc chính phủ sẽ trả cho trái chủ . Lãi suất có thể là cố định hoặc thả nổi. Lãi suất thả nổi có thể được gắn với một mức chuẩn chẳng hạn như lợi tức của trái phiếu kho bạc 10 năm.
Một số trái phiếu không trả lãi cho nhà đầu tư. Thay vào đó, họ bán với giá thấp hơn mệnh giá hoặc chiết khấu. Ví dụ: một trái phiếu không nhận lãi suất không trả lãi suất coupon nhưng giao dịch ở mức giá thấp. chiết khấu so với mệnh giá, mang lại lợi nhuận tại thời gian đáo hạn khi trái phiếu trả lại đúng mệnh giá của nó. Ví dụ: một trái phiếu chiết khấu trị giá 1.000 đô la có thể bán trên thị trường với giá 950 đô la và khi đáo hạn, nhà đầu tư nhận được mệnh giá 1.000 đô la để kiếm được 50 đô la lợi nhuận.
Ngày đáo hạn là khi công ty phải trả lại tiền gốc—khoản đầu tư ban đầu—cho các trái chủ. Hầu hết các chứng khoán chính phủ trả lại vốn gốc khi đáo hạn. Tuy nhiên, các công ty phát hành trái phiếu có một vài lựa chọn về cách họ có thể trả nợ.
Hình thức hoàn trả phổ biến nhất được gọi là chuộc lại vốn. Ở đây, công ty phát hành thanh toán một lần vào ngày đáo hạn. Tùy chọn thứ hai được gọi là dự trữ hoàn trả trái phiếu. Với phương thức này, công ty phát hành trả lại số tiền cụ thể mỗi năm cho đến khi trái phiếu được hoàn trả vào ngày đáo hạn.
Một số trái phiếu là chứng khoán có thể thu hồi. Trái phiếu có thể mua lại—còn được gọi là trái phiếu có thể mua lại—là trái phiếu mà tổ chức phát hành có thể mua lại vào một ngày trước khi đáo hạn đã nêu. Nếu được yêu cầu, tổ chức phát hành sẽ trả lại tiền gốc sớm cho nhà đầu tư, kết thúc tất cả các khoản thanh toán phiếu lãi trong tương lai.
xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành và cuối cùng là xếp hạng tín dụng của trái phiếu tác động đến lãi suất mà nhà đầu tư sẽ nhận được. Các cơ quan xếp hạng tín dụng đo lường mức độ tin cậy của trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ để cung cấp cho nhà đầu tư cái nhìn tổng quan về những rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào trái phiếu cụ thể đó thay vì đầu tư vào các sản phẩm tương tự.
Các cơ quan xếp hạng tín dụng thường ấn định điểm bằng chữ cái để biểu thị các xếp hạng này. Tiêu chuẩn
Trở thành trái chủ thường được coi là một nỗ lực ít rủi ro vì trái phiếu đảm bảo thanh toán lãi nhất quán và hoàn trả tiền gốc khi đáo hạn. Tuy nhiên, một trái phiếu chỉ an toàn như tổ chức phát hành cơ bản. Trái phiếu có rủi ro tín dụng và rủi ro vỡ nợ vì chúng gắn liền với khả năng tài chính của tổ chức phát hành. Nếu một công ty gặp khó khăn về tài chính, các nhà đầu tư có nguy cơ vỡ nợ đối với trái phiếu. Nói cách khác, trái chủ có thể mất 100% số tiền gốc đã đầu tư nếu công ty cơ bản khai phá sản.
Ví dụ: việc nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp thường mang lại lợi nhuận cao hơn so với việc nắm giữ trái phiếu chính phủ, nhưng chúng đi kèm với rủi ro cao hơn. Sự khác biệt về lợi suất này là do ít có khả năng chính phủ hoặc thành phố sẽ nộp đơn xin phá sản và khiến trái chủ không được thanh toán. Tất nhiên, trái phiếu do các quốc gia nước ngoài có nền kinh tế yếu hơn hoặc chính phủ phát hành trong thời kỳ biến động vẫn có thể có rủi ro vỡ nợ cao hơn nhiều so với trái phiếu do các chính phủ và tập đoàn ổn định về tài chính phát hành.
Các nhà đầu tư trái phiếu phải cân nhắc rủi ro so với lợi ích khi trở thành trái chủ. Rủi ro khiến giá trái phiếu trên thị trường thứ cấp dao động và sai lệch so với mệnh giá của trái phiếu. Các trái chủ tiềm năng có thể không sẵn sàng trả 1.000 đô la cho một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la nếu nó được phát hành bởi một công ty mới có lịch sử thu nhập thấp hoặc bởi một chính phủ nước ngoài có tương lai không chắc chắn.
Do đó, trái phiếu trị giá 1.000 đô la chỉ có thể được bán với giá 800 đô la hoặc giảm giá. Tuy nhiên, nhà đầu tư mua trái phiếu đang chấp nhận rủi ro rằng tổ chức phát hành sẽ không thu hồi hoặc vỡ nợ trước khi khoản đầu tư đáo hạn. Đổi lại, trái chủ có khả năng nhận được khoản lãi 20% khi đáo hạn.
Ví dụ thực tế về đầu tư với tư cách là trái chủ
Các trái chủ tiềm năng có thể đầu tư vào trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp. Dưới đây là một ví dụ về từng lợi ích và rủi ro.
Một trái phiếu của Hoa Kỳ Trái phiếu kho bạc (trái phiếu kho bạc) do chính phủ Hoa Kỳ phát hành để huy các dự án tài chính hoặc các hoạt động hàng ngày. Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành trái phiếu thông qua đấu giá vào các thời điểm khác nhau trong năm trong khi trái phiếu hiện có được giao dịch trên thị trường thứ cấp. Được coi là không có rủi ro với niềm tin và sự tín nhiệm hoàn toàn của chính phủ Hoa Kỳ hỗ trợ họ, trái phiếu kho bạc là một khoản đầu tư ưa thích của các nhà đầu tư bảo thủ. Tuy nhiên, tính năng phi rủi ro có một nhược điểm là trái phiếu kho bạc thường trả lãi suất thấp hơn trái phiếu doanh nghiệp.
Trái phiếu kho bạc là trái phiếu dài hạn—thời hạn từ 10 đến 30 năm—trả lãi nửa năm một lần và có mệnh giá 1.000 USD. Lợi tức trái phiếu kho bạc 30 năm đóng ở mức 2,817% vào ngày 31 tháng 3 năm 2019, do đó, trái chủ nhận được 2,817% hàng năm. Khi đáo hạn, trong 30 năm, họ nhận lại toàn bộ số tiền gốc đã đầu tư. Trái phiếu kho bạc có thể bán trên thị trường thứ cấp trước khi đáo hạn.
Giường tắmTrái chủ: Định nghĩa, Rủi ro và Phần thưởng, Thuế
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wil
