Điều kiện biên
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chu
Điều kiện biên
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chuyên gia khách mời trên CNBC, BloombergTV, Forbes và Reuters cùng các phương tiện truyền thông tài chính khác.
Thomas J Catalano là CFP và Cố vấn đầu tư đã đăng ký với bang Nam Carolina, nơi ông đã thành lập công ty tư vấn tài chính của riêng mình vào năm 2018. Kinh nghiệm của Thomas giúp ông có kiến thức chuyên môn trong nhiều lĩnh vực bao gồm đầu tư, hưu trí, bảo hiểm và lập kế hoạch tài chính.
Điều kiện biên là các giá trị tối đa và tối thiểu được sử dụng để cho biết giá của một tùy chọn phải nằm ở đâu . Điều kiện biên được sử dụng để ước tính giá của một tùy chọn, nhưng giá thực tế của tùy chọn có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá được đặt làm điều kiện biên.
Đối với tất cả các hợp đồng quyền chọn, giá trị biên tối thiểu luôn bằng 0, vì quyền chọn không thể được định giá bằng tiền âm. Trong khi đó, các giá trị ranh giới tối đa sẽ khác nhau tùy thuộc vào việc quyền chọn là quyền chọn mua hay quyền chọn bán và nếu đó là quyền chọn kiểu Mỹ hoặc Quyền chọn Châu Âu.
Hiểu các điều kiện biên
Trước khi giới thiệu các mô hình định giá cây nhị thức và mô hình Black-Scholes, các nhà đầu tư và thương nhân chủ yếu dựa vào các điều kiện biên để đặt giá trị tối thiểu và tối đa có thể cho quyền chọn mua và quyền chọn bán mà họ định giá . Các điều kiện biên này thay đổi tùy theo quyền chọn là kiểu Mỹ hay kiểu Châu Âu, vì quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện sớm.
Khả năng thực hiện tại bất kỳ thời điểm nào trước ngày hết hạn ảnh hưởng đến cách tính giá và quyền chọn kiểu Mỹ sẽ giao dịch ở mức cao hơn so với quyền chọn kiểu châu Âu tương đương nhờ tính năng này.
Điều kiện biên tối thiểu và tối đa
Giá trị tối thiểu tuyệt đối cho một tùy chọn bằng 0, vì một tùy chọn không thể được bán với số tiền âm. Giá trị tối đa trong điều kiện biên được đặt thành giá trị hiện tại của tài sản cơ bản. Nếu giá của tài sản cơ sở cao hơn giá được nêu trong quyền chọn mua, thì nhà đầu tư sẽ không thực hiện quyền chọn, vì việc thực hiện quyền chọn sẽ dẫn đến việc nhà đầu tư phải trả nhiều hơn giá thị trường. Đây là trường hợp của cả cuộc gọi ở châu Âu và cuộc gọi ở Mỹ.
Giá trị tối đa của quyền chọn bán đạt được khi tài sản cơ bản không có giá trị, chẳng hạn như trong trường hợp công ty phá sản khi tài sản đảm bảo cơ bản là cổ phiếu. Đối với quyền chọn bán kiểu Châu Âu, giá trị tối đa được tính là giá trị hiện tại của giá thực hiện. Điều này là do quyền chọn kiểu Châu Âu không thể được thực hiện tại bất kỳ thời điểm nào và thay vào đó chỉ có thể được thực hiện khi hết hạn ở một mức giá xác định. Giá trị của quyền chọn kiểu Mỹ ít nhất phải lớn bằng quyền chọn kiểu Châu Âu.
Mặc dù về mặt kỹ thuật, giá trị tối đa của một nội dung có thể được đặt ở mức vô hạn—một nội dung có thể tăng giá trị mà không có giới hạn—điều này được coi là không thực tế. Giá trị của tài sản cơ bản có khả năng nằm trong một giới hạn hợp lý có thể được lập mô hình bằng độ lệch chuẩn hoặc các phương pháp ngẫu nhiên khác.
Quyền chọn và phái sinh
Đầu tư
Chiến lượcĐiều kiện biên
James Chen, CMT là một nhà giao dịch lão luyện, cố vấn đầu tư và chiến lược gia thị trường toàn cầu. Ông là tác giả của các cuốn sách về phân tích kỹ thuật và giao dịch ngoại hối do John Wiley and Sons xuất bản và từng là chu
